图1、本周期原油比价图

本轮国内成品油调价于7月12日24日开启，本轮国内油价将迎来第三次下调,2022年以来成品油经历十二次调价，已有十次上调，两次下调，本轮将迎来第三次下调。

进入本轮计价周期，国际原油变化率负向开局，本周初国际油价大幅下跌，原油变化率负向值逐步拉大，成品油零售价将遇下调。截止7日，美国WTI原油期货主力合约结算价报102.73美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报104.65美元/桶，从美国通胀水平来看，已经达到40年历史高点，因此美联储加息预期对未来经济带来的衰退是可预期的。我们观察到，美元指数也是持续走高，目前已经刷新近20年高位，目前已升至106.78点。美元升值首先对以美元计价的大宗商品形成估值的压制。长期来看受高通胀和加息的影响，经济衰退的风险会给油价带来压力。未来市场的博弈点是因地缘造成的供应短缺与美联储加息可能衍生的经济衰退风险。综合考虑，供需紧缺的前提下，大幅下跌的动力不是很强，但油市未来可能会加剧震荡，振幅会加大，市场的风险也会加大。截止8日，综合原油品种变化率为-3.39%，预计下调270元/吨，国内成品油零售价将迎来本年度第三次下调。

本轮成品油或将实现第三次下调：

图2、生意社WTI周k柱图

图3、生意社Brent周k柱图

近期国内部分炼油装置重启，成品油批发供应充足，加之国际利空消息面的影响，国内成品油价格行情低迷。本轮调价周期内，汽、柴油价格走势均有下滑。供需方面看，国内高温多雨天气增多，户外工程基建等行业开工受限，加之，沿海地区仍处于休渔期，柴油需求维持疲软；汽油方面，随着暑假来临，外出旅行人数增多，私家车出行频率增加，外出半径扩大，需求面较有支撑。山东地炼开工率略有上涨，主营炼厂开工有所山掌，场内产销率上课。近期主营炼厂开工略有上涨，整体来看汽、柴油价格行情不佳，柴油价格为8176.8元/吨，汽油价格为9015.2元/吨。近期山东主营炼厂常减压装置平均开工负荷67%左右，受原油影响国内成品油批发价格行情走势下滑。

后期来看，地缘造成的供应短缺与美联储加息可能衍生的经济衰退风险，油品市场库存仍然显示供应吃紧，但是需求的不确定性在于中长期，全球多国央行加息给远端需求带来压力，油价环境变得更加复杂，由于高温多雨天气，国内柴油需求不佳，但是暑假来临，汽车出行增加，汽油需求尚可，国内汽、柴油行情或将维持弱势。

　　(文章来源：生意社)