节后橡胶行业行情迅速上涨 产品走势分化

春节过后橡胶市场迎来一波小涨，据生意社监测，截至2023年2月12日生意社橡胶指数627点，较节前的594点上涨了5.55%。节后橡胶行业上涨有两个特点：一、主要集中在节后几天内价格快速上涨；进入2月份后橡胶行业呈现窄幅震荡态势。二、分产品来看合成橡胶引领了此次橡胶行业的上涨、天然橡胶价格走势则呈下跌态势。

合成橡胶原料上涨成为推动橡胶行业上涨主因

从橡胶产业链基本面来看，节后橡胶行业的上涨主要受合成橡胶成本面走高推动。

从供应面来看，橡胶行业供应面尤其是天然橡胶短期供应面压力仍较大。春节过后青岛地区天然橡胶库存触及高位，因年末货源到港后集中入库，致使青岛保税区和一般贸易仓库库存不断攀升；而顺丁橡胶、丁苯橡胶等合成橡胶开工维持在7成附近，供应面无明显利好。供应面对橡胶行业影响偏空。

从需求面来看，1月春节前期及春节期间，工人返乡过年，轮胎开工率下滑严重。元宵节前开工下游轮胎企业开工仍处4成低位，加之节前大多备货完毕，节后需求未明显提升，需求面对橡胶行业支撑略显疲软。

从成本面来看，节后合成橡胶原料丁二烯东南亚货源成交价格高位外盘价格大幅上涨，对国内商家心态带来一定提振，生产企业报价强势拉涨；合成橡胶原料丙烯腈由于下游ABS两套新装置投产，造成短期内丙烯腈供应面紧张，丙烯腈企业出厂价不断上调。节后合成橡胶原料价格的大幅走涨，造成合成橡胶成本面大幅上行，推动合成橡胶价格走涨。

后市预测：基本面利好与技术面共振或推动后期橡胶行业再次走高

技术面：从生意社橡胶产品7-30K线图来看，顺丁橡胶、丁苯橡胶、丁腈橡胶等合成橡胶7日均线已上穿30日均线，商品走势实现上行突破，技术面看后期合成橡胶将仍以上行为主；天然橡胶7-30K线图上看，天然橡胶价格7日均线目前刚刚下穿30日均线，短期内处震荡态势中。后期需关注其基本面变化。

从供应面看，天然橡胶将面临全年产量低谷，合成橡胶如无意外停车，开工基本保持稳定。虽然目前库存仍处高位，但后天然橡胶产量将在3月达到低点，供应面压力将逐步降低。据生意社了解，目前国内产区当前正处于停割期，国外产区越南1月开始减产且2月将进入大规模停割阶段、泰国将于3月停割和减产，按照传统全球天然乳胶产量在3月到达年度低点。

从需求面看，元宵节后下游轮胎开工大幅提升，目前部分企业开工率已提升至8成附近，截至2月2日，全钢胎企业平均库存周转天数维持在43.5天，较春节前下滑4.57天，半钢胎企业平均库存周转天数维持在44.54天，较春节前下滑3.77天，达到近3个月以来的低位，市场表现明显好转。需求面对橡胶支撑预期向好。

综合来看，虽然目前天然橡胶处于技术面盘整期，但后期随着天胶的产量走低及轮胎开工提升，前期供过于求状态将逐步缓解，天胶产业链基本面有上行动力；合成橡胶供应面基本稳定而轮胎开工逐步提升，合成橡胶产业链基本面也有上行动力，加之技术面仍处上升期。预计后期天然橡胶将触底反弹、合成橡胶行情将再次上行。

　　(文章来源：生意社)