周五农产品市场中豆类油脂盘整为主，豆二、油脂小幅红盘报收，两粕表现偏弱。期价转为盘整，油粕比回升制约豆类调整空间。

　　成本驱动逻辑尚未改变，虽然随着南美大豆产区天气改善令美豆期价回吐天气风险升水，但在风险升水回吐之后，市场也在关注南美持续降雨对大豆收割带来的不利影响，尤其是在美豆库存已经十分紧张的背景下，南美大豆产量能否如期兑现，兑现后对全球市场的运输节奏将逐渐成为市场关注的重点。尤其是在南美罢工风险较高的情况下，在南美大豆延迟收获上市的背景下，市场对美豆库存存在继续收紧的预期，这也将构成美豆期价的重要支撑因素，从而给国内豆类市场带来显著支撑。

　　国内大豆港口库存攀升并再创历史新高，给国内豆类价格带来一定压力，短期国内进口豆价格仍是被动跟随国际大豆市场的走势。相比之下，受到成本推动，两粕表现相对弱于大豆，但国内市场需求的乐观预期以及豆粕库存加速去化继续支撑豆粕价格，短期仍是强势盘整。

　　近阶段油脂期价表现明显偏强，目前印尼和马来西亚两国棕榈油出口下滑已然成为不争的事实，但棕榈油减产的预期仍支撑棕榈油价格。产量和需求的博弈将决定库存的变化，也将决定棕榈油价格的支撑。国内棕榈油基本面季节性转弱的背景下，仍将被动跟随国际市场走势。

　　相比之下，豆油不仅受到国际油脂市场的联动性影响，同时也受到豆类市场的提振，油粕比连续10日回升，油粕比价继续对豆类油脂期价构成支撑，在短期豆类止跌回稳的背景下，豆类油脂仍可保持短多参与思路。

　　(文章来源：宝城期货)