周四随着整个煤炭板块全线跌停，农产品板块表现略强，豆油、棕榈油续创新高，尾盘大幅回落，最终涨幅缩减至1%左右。

　　国际棕榈油期价持续强势运行，主要是受到棕榈油主产国产量恢复不及预期以及出口需求强劲的双重支撑。目前来看，马棕产量即将步入季节性的减产周期，减产忧虑挥之不去，10月份前20日马棕出口降幅收窄，反映出棕榈油出口改善的迹象，另外另一大主产国印尼可能暂停毛棕榈油出口，这将提升马棕出口份额。

　　同时，印度下调棕榈油进口关税至零也将激发市场对印度进口棕榈油的预期，此外市场还在关注在进口菜油受到减产影响的背景下，中国是否会补充棕榈油库存以弥补菜油缺口。

　　产量忧虑和强劲需求仍将是国际棕榈油价格强势的重要支撑。国内市场随着气温逐渐下降，豆棕价差偏低都在抑制国内棕榈油的消费预期，未来棕榈油进口到港和国内需求回落将共同促使棕榈油库存小幅回升，对国内棕榈油价格带来一定压力，但在国内外市场环境强势的背景下，今年棕榈油消费是否会呈现淡季不淡的拭目以待。

　　整体来看，国内棕榈油库存尚处于历史相对低位，即便缓慢回升也很难成为棕榈油价格的主要压制力量，或表现为国内棕榈油价格跟随国际市场波动，整体略弱于国际市场的格局。

　　短期油脂强势依旧，鉴于棕榈油期价的高波动特征，操作上仍需保持轻仓短多思路为宜。

　　(文章来源：宝城期货)