1、供给：收紧(进口菜籽偏紧+国产菜籽新增压榨量收紧+压榨利润中低位)

　　2、需求：收紧(生猪与家禽养殖利润低位+水产养殖渐入淡季+豆粕单位蛋白价格相对于菜粕单位蛋白仍具有一定的性价比空间)　　

　　3、库存：触底后开启小幅反弹，持平5年均值，11月库存预期同10月维稳

　　4、利润：压榨利润处于修复反弹阶段，同比全年处于中低位

　　5、基差：华北与华东基差(进口压榨200型菜粕)为450-550元/吨区间内，环比上月同期有所走阔。华南基差(进口压榨200型菜粕)为-50-200元/吨范围内，环比上月有所收窄。

　　6、市场结构：由前期“近高远低“的近远月形态转变为近期所维持的近远月“平水”

　　7、技术：2500元/吨附近支撑力度较强

　　结论：预期菜粕2201合约短线或面临反弹。

　　(文章来源：安粮期货)