周四豆类油脂期价整体迎来反弹，油脂市场从此前的调整中有所回稳，棕榈油涨幅居前，盘中涨幅近2%，豆棕价差依然维持在-140附近。

　　相比油脂市场的强劲反弹，豆粕期价略显逊色。但在外盘美豆期价强势格局不改背景下，同时市场对于天气炒作的预期仍在，国内终端市场备货节奏和意愿决定期价上行空间。

　　油脂市场近期明显受到能源市场的价格波动，欧洲疫情严重，一些国家恢复严格限制措施，以及美国等国可能宣布释放战略储备，对国际油价带来压力，但从美国实际投放的规模和节奏来看，均不及市场预期，利空出尽后油价迎来止跌回升。

　　油脂市场受到能源市场价格的波动影响大大减弱，市场关注马棕产量和出口需求的变动情况，由于马总产量存在一定的改善预期，对棕榈油价格构成一定压力。豆棕价差自本周低点-280快速回归至-140附近，随着国内气温下降以及油脂季节性消费旺季的到来，豆油的性价比优势将逐渐得到凸显，豆棕价差继续大幅下行的可能性不大，未来豆棕价差仍存回归需求。

　　在油脂市场价格剧烈波动的背景下，豆棕价差的修复之路仍将一波三折。短期油脂价格强势动荡为主。

　　(文章来源：宝城期货)