生意社：供强需弱 PTA仍将下行为主

根据生意社监测显示，12月份以来，受成本走弱以及需求疲软影响，PTA价格跌幅扩大，截止12月7日国内华东市场均价在5115元/吨，较月初下跌7.88%。11月8日出现止跌，单日上涨0.16%。

PTA供应方面，新产能投产晚于市场预期，目前两套新装置暂未实质性投产。但部分装置重启，其中仪征化纤35万吨装置于11月4日检修，12月7日重启中。亚东石化70万吨装置于11月27日检修，计划12月12日重启，目前行业开工在66%附近。

国际原油价格降至年内最低，截止12月7日美国WTI原油期货主力合约结算价报72.01美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报77.17美元/桶。进入11月原油供应有回升预期，且国内外成品油需求低迷，油价重心不断下移。成本支撑转弱拖拽PTA向下。

需求方面，下游聚酯行业高库存、收回现金流压力下被动降负增加。纺织终端市场，淡季背景下，需求持续疲软，终端新增订单继续下滑。随着11月初以来江浙终端加弹、织造厂家陆续放假，江浙织机综合开机率降至50%以下。

生意社分析师认为，当前能源需求前景仍不被看好，经济疲软打压油价。叠加下游需求预期下降，PTA供强需弱矛盾突出，尽管PTA有暂时反弹之势，但难以持久，后市仍将下行为主。