生意社：原油“五连跌” 创下近半年新低

12月6日，国际原油期货价格重挫逾4%，创近半年新低。美国WTI原油期货主力合约结算价报69.38美元/桶，跌幅为2.94美元或4.1%。布伦特原油期货主力合约结算价报74.30元/桶，跌幅2.90美元或3.8%。主因市场对未来能源需求担忧情绪加剧。

美国上周成品油库存增幅超预期

周三，美国能源信息署(EIA)例行公布了库存数据。尤其是汽油库存激增，这加重了市场对燃料需求看空情绪。

截至12月1日当周，美国汽油库存增加了540万桶，与此前分析师预期增加100万桶相比，增加了五倍还多。美国汽油期货跌至两年来的最低点。数据一经公布，加剧了油市的跌幅。虽然，原油库存显示下降，但仍未扭转市场看空情绪。具体来看，上周美国原油库存减少463.3万桶，至4.4503亿桶，降幅为9月1日当周以来最大，结束了此前连续六周增加的趋势，市场预估为减少140万桶。

产油国OPEC+深化减产力度存疑

11月30日，石油输出国组织及其盟友(OPEC+)会议落地，但减产力度并没有如市场预期的收紧。OPEC+宣布2024年一季度额外减产220万桶/天，包括沙特100万桶/天、俄罗斯此前延续执行的30万桶。其他成员国自主减产剩余90万桶配额。一则，深化减产力度有限，二则，由于减产是自愿性质的，市场对其执行力度存疑。这对供应面无疑是一个利空消息，由于目前供应面缺乏实质性利好，上周以来油价持续性下跌，目前实现“五连跌”。

经济数据表现疲软 需求压力增加

美联储下周将召开议息会议，市场较普遍预期会维持当下利率政策不变，可能会在明年三月份开始降息，主因市场认为当下美国经济增长乏力。另外，美国自动数据处理公司(ADP)与斯坦福数字经济实验室周三合作发布的全美就业报告显示，美国11月ADP就业人数增加10.3万人，弱于预期的13万人，这表明劳动力市场正在降温。目前市场等待11月份非农就业报告。

除此之外，美国商务部周三公布的数据显示，美国出口下降导致美国10月份贸易逆差扩大至643亿美元，市场对美国四季度经济增长表现出更多担忧情绪。

后市展望

生意社原油分析师认为，目前无论宏观面，还是供需面，油市都缺乏实质性利好，短期来看，油价或仍面临下行压力。中期来看，OPEC+会继续发挥其稳定油价、调节市场的作用。也有数据表明，OPEC+11月产量出现下降，这是自7月以来首次录得月度降幅。中期不排除OPEC+继续深化减产政策。未来供需博弈会延续。油价宽幅震荡概率加大。