生意社：多空博弈 5月饲料原料大涨过后回落

据生意社商品行情分析系统显示：5月，多空博弈，饲料原料行情涨跌互现，饲料指数整体振荡上涨，涨幅不足1%。 5月31日饲料原料为970 5月31日饲料原料为970点,较昨日下降了1点,较周期内最高点1357点(2022-11-10)下降了28.52%,较2016年04月10日最低点747点上涨了29.85%。(注:周期指2014-03-01至今)

据生意社价格监测，2024年05月饲料原料价格涨跌榜中上涨的商品共3种，下跌的商品共2种，涨跌为0的商品共0种。上涨的主要商品有：DDGS(4.92%)、豆粕(2.69%)、玉米(1.31%)；下跌的主要商品有：小麦(-3.59%)、菜籽粕(-1.19%)。

本月均涨跌幅为0.83%。

5月，终端饲料厂家备货行情陆续期待，刚性需求增加，玉米DDGS行情得到支撑，外盘豆类期货提振，豆粕行情迎来上涨，DDGS玉米豆粕涨幅前三，菜籽粕持续上涨动力不足，下跌为主，小麦市场供应压力仍在，跌幅最大。

下面我们具体分析一下5月饲料原料品种涨跌的主要原因。

DDGS：5月，终端需求支撑，国产DDGS行情大涨，整体上涨超4%。五一假期过后，终端水产养殖刚性需求增加，饲料厂备货行情拉动，国内DDGS市场成交好转。酒精厂DDGS挺价为主，报价整体上扬。整个5月，国产DDGS行情稳步上涨，持续走高，月底市场均价涨至2190元/吨，涨幅4.29%。

豆粕：5月豆粕行情摆脱颓势，迎来涨情，行情不断走高，由于利空仍在，月底迎来回调，整体振荡上涨为主。月初，外盘由于巴西大豆产区降雨过多，产量预期下滑，豆粕期货行情不断上涨，现货行情跟盘上涨。然而供应端进口大豆到港数量增加，需求端饲料需求依旧低迷，豆粕行情阶段性上涨过后，陆续回落。5月整体上涨2.69%。

玉米：5月玉米价格上涨过后小幅回调，整体上涨超1%。月初，东北产区玉米价格持稳前行。中旬开始，国内深加工企业及港口地区玉米到货量锐减，为刺激到货，山东、华北等地深加工企业提价补库，玉米价格持续攀升，截止5月25日，玉米价格涨至2337元/吨，较月初涨幅1.68%。26日开始，国内玉米上市量逐渐恢复，厂家完成收购任务后纷纷下调玉米收购价格，国内玉米市场价格整体止涨小幅回落。

菜籽粕：5月菜籽粕行情上涨过后，迎来高台跳水，整体下跌超1%。五一假期，外盘美豆行情上涨，提振国内油脂油料行情，节后菜粕行情上涨。天气转暖，水产养殖逐步步入旺季，菜粕提货量明显增加，利好菜粕价格。上半月，菜籽粕行情不断走高，整体上涨超3%。下半月，菜籽粕上涨动力不足，陆续回调，月底跌幅较大，价格跌至2770元/吨，整体下跌3.71%。

小麦：5月小麦行情跌跌不休，跌幅超3%。月初，新季小麦零星入市，存粮贸易主体纷纷出库变现，贸易购销整体转淡，政策小麦持续入市，国内小麦市场整体供应愈发宽松，下游面粉需求依旧低迷，面粉企业完成收购任务后纷纷下调小麦收购价格。下旬，新麦上市量持续增加，价格整体低开低走。5月小麦价格持续弱势下探，价格跌至2522元/吨，整体下跌3.59%。

生意社农产品分析师李冰认为：5月饲料原料大涨过后迎来回调的原因主要是，上半月，终端水产饲料需求增加，外盘豆类期货拉涨，利多支撑，玉米豆粕菜籽粕DDGS行情纷纷大涨。下半月，外盘利多因素被市场消化，玉米豆粕菜籽粕行情持续大涨动力不足，临近月底纷纷回调，饲料原料板块冲高回落。

进入6月，终端水产养殖依旧处于旺季，外盘美豆正值生长期，利多因素仍在，豆类期货上涨空间仍在。利多主导，预计后市饲料板块整体依旧上涨可期。