生意社：2024年饲料原料飘绿 2025年能否扭转乾坤?

据生意社商品分析系统显示：2024年饲料原料因供应宽松，需求疲软，期货拉涨动力不足，行情全面下跌。其中，主要品种玉米和双粕均大幅下跌，豆粕跌幅最大，超27%，菜籽粕次之，跌幅超23%，玉米最后下跌超18%。

供需两弱 2024年玉米价格反弹乏力

2024玉米价格反弹乏力，持续探底，跌幅超18%。最高价格为年初的2488元/吨，最低价格跌至2000元/吨一线。2024年国际玉米丰产为主，外盘期货拉涨动力不足。国内新季玉米供应量增加，终端饲料需求一般。利空打压，2024年玉米价格年初就开始不断下滑，在二季度短暂反弹过后，继续跌跌不休。

供需博弈 2024年菜籽粕行情大涨大跌

2024年菜籽粕行情大涨大跌，起起伏伏，上涨幅度远不及跌幅，行情振荡下行为主，全年跌幅超23%。年内最高价为年初的2971元/吨，最低价跌破2200元/吨。2024年加拿大油菜籽产量下调，一定程度上拉涨国内菜籽粕行情。由于国内菜籽粕产量进口均增加，供应压力倍增，终端水产饲料需求增幅不及供应。利空主导，2024年菜籽粕行情一波三折。

终端饲料需求疲软 2024年豆粕行情表现不佳

2024年豆粕行情表现不佳，一直处于探底阶段，全年下跌超27%，年内最高价为年初的3962元/吨，最低价跌破3000元大关。2024年全球大豆供应宽松，外盘拉涨动力不足，进口大豆数量倍增，终端饲料需求疲软，多重利空因素叠加，豆粕行情旺季不旺，淡季更淡，行情持续探底。

2024年饲料原料行情跌跌不休，让我们看下2025年饲料原料基本面情况。

供应面：玉米的供需情况。2021年开始，国内玉米种植面积开启恢复性增长，稳定在4300万公顷以上，产量持续超2.7亿吨。农业农村部12月发布的最新数据显示，2024年国内玉米产量将超过2.94亿吨，同比增加1.73%。2025年，在国家一号文件的支持下，国内玉米种植面积依旧保持稳定，产量仍将不低于2.9亿吨。国内玉米的情况处于供应宽松。

菜籽粕的上游进口油菜籽情况，2018年开始，国内油菜籽进口数量不断下滑，2023年国内油菜籽进口数量不断增加，数量高达549万吨，同比增加180%。2024年，油菜籽进口数量依旧保持增加，同比增加18%。2024年加拿大油菜籽7月遭遇干旱，产量有所下降。受此影响，2025年国内油菜籽进口量下滑，预估仅为500万吨，同比下降30%。2025年国内油菜籽供应情况以趋紧为主。

豆粕的上游进口大豆情况。2018年以来，国内进口大豆数量屡创新高，2020年更是突破一亿吨。受贸易关系影响，2022年国内大豆进口数量大幅下降，处于9100万吨。2023年以来，国内大豆进口数量重新回归高位。2024年预计仍将超过一亿吨。2025年国内大豆进口预估将超过2024年，高达1亿950万吨。2025年，国内豆粕供应压力仍在，产量依旧处于高位。

需求面：国内饲料产量情况。2018年非洲猪瘟影响，饲料产量出现大幅下滑，处于低位，仅为2.4亿吨。2019年开始，国内饲料产量不断增加。2021-2024年国内饲料产量均处于高位，持续3.2亿吨一线，2025年国内饲料产量仍将居高不下。

国内生猪存栏情况，2018年，非洲猪瘟来袭，生猪存栏量开启下滑趋势，2019年中国生猪存栏量到3.1亿头，处于历史最低。2020年起，生猪存栏量开始恢复性增长，2024年有所下滑，约4.27亿头。2025年生猪存栏量，预计仍将处于4.2亿头左右。

最后我们来看一下，2025年，饲料原料行情又会怎样变化，供应宽松，需求平稳，2025年饲料板块依旧难改颓势。饲料原料品种都是期货，除了受本身的供应、需求等影响，受外盘影响。加上原料进口玉米大豆、加拿大菜籽等均对玉米豆粕菜籽粕影响较大。

生意社农产品分析师李冰认为：2025年饲料原料供应方面，国内玉米产量供应压力倍增，全球大豆丰产为主，国内进口大豆数量持续走高，加拿大油菜籽产量预估下调，国内油菜籽进口量下降。需求方面，饲料产量相对平稳，生猪存栏量增速放缓。

2025年饲料板块供应压力有所缓解，基本面依旧利空主导，行情仍难摆脱颓势，整体走势将好于2024年，全年依旧振荡下行为主。