生意社：1月份天然橡胶行情震荡下行

据生意社商品行情分析系统，1月份国内天然橡胶走势震荡下行，我国天然橡胶市场现货胶行情1月31日在12710元/吨左右，1月1日在13060元/吨左右，跌幅2.68%。

1月份天然橡胶大幅下行后，区间震荡整理为主，沪胶05合约自14200元/吨左右震荡下跌至13150元/吨，又震荡上涨至13900元/吨左右，又震荡下行至13400元/吨左右。当前，泰国进口乳胶桶装13300-13400元/吨左右，散装12300-12400元/吨左右，越南进口乳胶散装10900-11300元/吨左右，国产乳胶散装11000元/吨左右。

供应端：原材料产出受限，价格维持高位：泰国陆续进入停割期；越南产区陆续进入停割期，基本上停割7-8成；国内海南产区和云南产区进入全面停割期。临近春节，下游企业陆续进入假期，采购有限。截至2024年1月28日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量65.8万吨，环比上期减少1.26万吨，降幅1.88%。青岛保税区继续去库存，总库存去库幅度放缓。

需求端：下游全钢胎继续小幅走高、半轮胎开工稳定，对顺丁橡胶刚需支撑。据了解，截至2023年1月下旬，山东地区橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为5.9成附近；国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为7.2成附近。

宏观因素：1月份国际原油价格走势上行，一方面地缘局势扰动影响，中东局势的不稳定性依然存在，市场担忧供应问题，原油价格受支撑上涨。另一方面美国北达科他州管道管理局周五表示，由于极寒天气和运营挑战，北达科他州约30%的石油产量仍处于关闭状态。加之美国成品油库存减少，中国春节临近，假期之中需求旺盛，将助推对原油的需求，多重利好叠加致使周期内原油价格大幅走高。

后市预测：目前国内外原料产出受限，国内产区进入全面停割期，国外产区部分进入停割期，原料价格坚挺支撑天然橡胶市场；轮胎企业订单放缓，对天胶市场行情支撑有限；加之临近春节，进入季节性开工淡季，部分企业进入假期状态，预计近期天然橡胶现货市场区间震荡整理为主。