生意社：塑料旺季结束行情消极 期货三料跌势明显

近期塑料行业市场行情走势消极，据生意社监测的数据显示，十月节后至今各塑料品种逐渐走跌，期货三料颓势凸显。截止到11月15日，各产品月跌幅从高到低依次为，PVC-4.03%、PP(拉丝)-2.44%、LLDPE-2.36%。宏观上来讲，虽然近期美联储宣布加息步伐减缓等因素致全球经济衰退利空不及预期，但塑料行业长期受高通胀市场环境拖拽的格局不变，风险冲击石化企业，业者多有担忧情绪而看空后市。叠加国际油价震荡远端成本波动，市场旺季结束刚需支撑减弱，塑料产品存在多方面利空而全线飘绿。

行情分析

PVC

自十一假期归来，随着补货结束，PVC现货市场信心不足行情转弱。期货方面更是跌足了10月整月才略有反弹，进入11月后基差得到逐渐修复，一定程度上拖拽现货行情。原料方面，行情区间内上游电石涨后回吐，11月15日跌至节后水平3700元/吨。下游采购积极性不高，实单成交多为零散小单。此外地产数据公布利空消息面，终端刚需更添谨慎。当前生意社PVC基准价6028.57元/吨，预计短期内PVC市场多观望，偏稳整理运行。

PE

上月份，聚乙烯市场由于原料端与节后补货需求，上旬价格处于8720.71元/吨高位。但后期随着国际原油止涨下跌，利空市场心态，下游对高价接受能力有限，入市热情较前期转淡。终端企业整体开工率逐渐下降，其中农膜、包装膜、管材开工率下降，棚膜需求即将结束，低压管材及拉丝料订单处于淡季水平，双十一电商消费需求提振有限。下游多维持按需补入，积极性不高。截止11月15日，生意社LLDPE基准价8408.57元/吨，区间跌幅2.36%。

PP

国内聚丙烯市场行情自10月15日至今，跌多涨少。十月份聚合企业存在复产，且另有新装置投产预期，致库存上升供应压力增加。后由于炼厂利润不佳，多有自主降负操作，行业开工率逐渐走低，截止上周产能损失扩大至400万吨以上。需求方面，主力下游塑编企业以及BOPP企业备货普遍不及历年，原料库存水平显著下降至1天以内。进入11月后PP市场环境止跌，进而期现基差得到一定的修复，现货价格企稳在8000元/左右。PDH和FMTP的成本支撑力恢复。市场回归基本面行情，供需博弈指导为主。

后市预测

近期塑料期货三料现货行情齐跌，横向比较看来共通的利空因素就落在了一个“需”字上。根据生意社监测的历年数据不难看出，传统旺季的结束体现在塑料刚需减弱方面是较为显著的。但纵向来看，本年度的后旺季行情似乎又与历年有所不同。

早在“金九银十”正当时之际，塑料行业需求就不及预期水准。而当前塑料行情的弱势，生意社更想称它为“谨慎”。种种表象利空当中，无不透出全球通胀对实体企业冲击之内核。业者对市场信心长期缺位，下游产业链活动趋于保守。中短期内突破点难寻，建议宏观上重点关注通胀预期以及国际原油行情。