生意社：旺季行情迅速冷却 十月塑料期货三料回跌

上个月塑料行业处于“金九”传统旺季，市场行情高涨。十月承接“金九”高位，但塑料期货三品行情迅速冷却，未能延续涨势，造成了本年度“银十”不银的状况。双节假期至今的一个月区间内，塑料行业利空主导。宏观上，十月美元走强，美国经济数据表现抢眼，市场纷纷担忧美联储因此仍有加息的预期。成本方面，由于国际地缘性冲 突中外交努力的加强，紧张局势获得部分缓解。委 内 瑞 拉的出口限制也有所松动，市场供应存在增加预期，原油价格承压震荡走弱。同时，塑料下游企业备货意愿不活跃，消费跟进滞后，市场动能乏力。塑料期货三料行情在消费回落与成本震荡等影响下，价格盘面表现明显回跌。

据生意社商品行情分析系统显示，截止到10月26日，各产品现货均价月涨幅从低到高依次为， PP(拉丝)-3.13%、PVC-3.14%、LLDPE-3.17%。

行情分析

PP

十月初国内聚丙烯市场承接前期旺季行情，价格位置高位开局。据生意社商品行情分析系统显示，至10月26日PP拉丝料基准价较月初下跌3.13%。供应方面，月内国内PP行业总体负荷在80%左右大稳小动，场内货源充足，供应端存在一定压力。下游方面，塑编负荷在四成五以上，膜料与注塑方面企业开工率在六成左右，总体位置平稳。PP主力终端企业开工率虽然能维持前期，但市场消费量有所收缩，买家备货意愿较低且存在前期货源待消化。上游丙烯受原油价格不稳等因素影响而震荡走弱，PDH方面同步走跌。仅有甲醇方面偏稳运行，原料端跌多涨少，对PP支撑作用不佳。期货方面十月以来同样震荡走软，26日PP2311收于7529，结算价7491，对现货提振作用不明显。本月份聚丙烯的下跌一来是受备货热潮退却影响，二来是由于成本端与需求端的拖累。当下PP存在一定供需矛盾，预计PP市场或将延续偏弱运行。

PVC

根据生意社商品行情分析系统显示，10月26日PVC电石法SG5价格均价为5798元/吨，环比涨跌-3.14%。国内PVC行业九月中旬便开始高位下行，十月行情承接前期偏弱走行，现货市场信心不佳。进入十月，上游电石市场价格企稳整理。需求上，节后下游市场采购不积极，场内交投气氛偏淡，多谨慎观望，整体成交情况偏弱，刚需补货为主。不过近日期货行情偏强，10月26日PVC2311收盘于6000，结算价5959，对现货价格支撑力度尚可。预计，短期内PVC市场或将受到基差提振而窄幅回暖，建议密切关注消息面变化。

PE

十月以来，聚乙烯现货呈现逐渐下跌的行情。生意社商品行情分析系统显示，LLDPE10月26日基准价位置在8171.43元/吨，区间内有-3.17%的跌幅。其他型号聚乙烯产品也有不同程度的下跌。成本端，国际原油行情震荡下跌，原料对聚乙烯支撑力度减弱。为降库存，石化企业出厂价格纷纷下调，贸易商随行跟跌。月内市场需求不及预期，市场采购谨慎。农膜旺季需求展开不足，市场采购围绕刚需。电商节对包装膜需求预期看好，但近期未见明显助力。为促成交，商家更多的是降价出售，让利促成交。期货方面聚乙烯2311，10月26日收于8028，结算价7963，盘面走势弱势震荡，对现货无提振作用。当前PE市场需求不振，成本面偏弱，预计短期内行情或将弱势整理为主。

后市预测

十月塑料期货三料现货行情同时走弱。宏观上外部经济环境改善有限。而未来原油供应可能存在增加预期，塑料远端成本支撑作用下滑。目前，聚合企业开工相对高位稳定，货源供应充裕。叠加塑料旺季行情迅速冷却，终端企业备货围绕刚需。综上，塑料期货三料目前利空集中在成本弱势与需求滞后。预计短期内PE与PP塑料市场偏空指导不变，行情或将延续偏弱格局。而PVC可能受到期货方面的提振而有机会回暖。