生意社：供应压力改善有限 ABS行情弱势整理

价格走势

11月下旬国内ABS市场行情延续偏弱格局，各牌号现货价格整理运行。据生意社商品行情分析系统显示，截止11月27日，ABS样本产品均价在11137.50元/吨，较月初均价水平涨跌幅为+0.11%。

原因分析

供应方面：近期ABS行业负荷高位持续，截止27日，国内开工率75%左右，较前期相比，窄幅下调。企业出产稳定，加之此前英力士苯领新装置投产，致当下库存稳中有增。场内货源充裕，企业亏损情况延续。供应压力偏高，供应端对现货行情的拖拽改善甚微。

原材料方面：11月下旬ABS上游三料总体涨跌互现，其中丙烯腈市场行情有涨。国内产能损失量偏大，同时个别装置复工延迟，市场货源收紧，供应端支撑也随之增强。但涨后下游接受程度不佳，预计丙烯腈涨幅或将有限。

近期国内丁二烯市场跌后修复。前期北方地区有装置检修，市场现货供应有所收缩，商家报盘回升。包括ABS在内的下游产品行情表现疲软，需求端乏力磨平检修利好，预计国内丁二烯市场行情或将横盘运行。

从下图可以看出11月下旬苯乙烯市场价格逐渐下跌。成本端支撑主要来自于乙烯，下游需求不强。库存位置虽然不高，但主要港口到货集中。场内脱空纠结，预计苯乙烯后市或将震荡运行。

需求方面：本月下旬ABS包括主力终端家电行业在内的下游工厂备货积极性一般，总体围绕消化存量库存。企业操作偏向维持生产，需求难有放量，对价格行情助力不明显。

后市预测

11月下旬ABS上游三料总体表现涨跌互现，总体对ABS成本端支撑一般。石化厂开工维持前期，供应压力延续。需求端消费不佳，商家对后市多有看空。预计短期内ABS行情难以摆脱供需矛盾，或将维持弱势整理行情。