生意社：成本端走软 11月PP行情先涨后跌

　　据生意社商品行情分析系统显示，11月份PP市场行情先涨后跌，各拉丝牌号价格涨跌互现。截止12月1日，国内生产商、贸易商T30S(拉丝)主流报盘价格在7650元/吨左右，与11月初均价水平相比，涨跌幅-1.29%。

　　原因分析

　　产业链：PP原料方面，月初受到三季度经济数据以及外部通胀缓和信号影响，市场信心加强，各上游对PP支撑力度提升。但随着下半月国际原油受到俄关税调整以及OPEC减产受阻影响，原油价格下挫，连带丙烯价格下跌。PDH方面由于天然气与丙烷运输成本上升，价格有所上涨。甲醇行情相对比较平稳。上游各原料涨跌互现，总体对PP支撑力度先高后低。

　　各方向原料走行不一，成本端对PP支撑呈减弱趋势。行业负荷方面，11月聚丙烯行业虽然有新投产装置，但部分企业存在计划外检修，平均负荷在77%左右，较10月有所下降。货源供应总体充裕，预计后市生产稳中有涨，但幅度不大，场内供应压力维持。需求方面，下游塑编开工维持在四成五左右，膜料与注塑方面企业开工率维持六成以上，总体位置维持平稳。终端企业拿货维持谨慎操作，场内交投活跃度一般，拉丝料行情总体先扬后抑。

　　纤维料方面，据生意社商品行情分析系统显示，截止12月1日，国内纤维PP现货价格行情同样先涨后跌。国内生产商、贸易商Z30S(纤维)主流报盘价格在7612.50元/吨左右，与月初均价水平相比，涨跌幅-0.81%，同比去年同期有4.84%的跌幅。11月PP纤维料主力下游无纺布企业负荷上升，开工率水平接近39%。末端产品消化速度由于流感频发而有所加快，市场纤维料需求情况窄幅升温，无纺布价格随行就市。预计短期内纤维料或将延续博弈行情，建议密切关注国内供需情况。

　　熔喷料方面，11月熔喷PP行情整理后窄幅下调。截止12月1日，生意社商品行情分析系统监测的国内熔喷料样本企业平均报价8237.50元/吨左右，与月初均价水平相比，涨跌幅-1.35%，同比去年同期有8.47%的跌幅。目前国内面部防护需求未见放量，四季度气候影响对医用熔喷布材料消费拉动作用尚需传导时间。海内外需求量亦无明显助力。预计熔喷料行情或将维持窄幅整理行情。

　　后市预测

　　生意社PP分析师认为：11月聚丙烯行情先涨后跌。上游各原料走势涨跌互现，成本端对行情的支撑先高后低。终端企业开工维持前期水平，采买操作偏向刚需。下半月PP装置新投产与临检持平。当下PP基本面偏空，预计短期内PP市场或将维持窄幅偏弱运行，建议密切关注国际原油相关消息。