生意社：多重利空压制 12月初ABS行情下挫

价格走势

12月初国内ABS市场行情弱势延续，各牌号现货价格多有下调。据生意社商品行情分析系统显示，截止12月6日，ABS样本产品均价在11000.00元/吨，较月初均价水平涨跌幅为-1.23%。

原因分析

供应方面：12月份国内ABS行业负荷承接前期高位，周均开工率75%左右，较前期相比，基本横盘。企业出产稳定，库存稳中有增。此外，11月英力士苯领新装置投产，当前出货持续展开，致场内货源充盈。企业亏损情况持续，供应压力偏高。供应端对现货行情的拖拽情况延续。

原材料方面：12月初ABS上游三料走势偏弱，其中丙烯腈市场行情跌后走平。原料价格经过上月中旬下挫，当前修复不足，成本对丙烯腈支撑一般；主要下游开工尚且稳定，但丙烯腈装置负荷有上升预期。市场看空心态加重。目前交投不足，价格偏弱僵持。

12月初国内丁二烯市场加速下跌。主要生产企业中石化大幅调低出厂报价500元/吨，对市场气氛形成利空拖拽。同时，部分装置重启，供应面货源充足，下游行业停车降负消息频出，需求面拖拽力度逐步走强，丁二烯市场成交遇阻，供方价格承压下行，市场行情重心走低。

从下图可以看出12月初苯乙烯市场价格跌幅扩大。国际油价继续下跌，苯乙烯原料纯苯跟跌，且现货资源成交弱势，苯乙烯成本支撑疲弱。主要下游行情不佳，商家让利出货为主，苯乙烯现货成交偏弱，行情震荡走低。

需求方面：近期ABS包括主力终端家电行业在内的下游工厂备货积极性不佳，主要逻辑围绕消化存量库存。企业操作偏向维持生产，需求难有放量。中游贸易商观望情绪加重，拿货意愿低下，致需求端羸弱。

后市预测

12月初ABS上游三料总体表现欠佳，对ABS成本端支撑力度弱势。石化厂开工大体维持前期，供应压力高位维持。需求端消费不佳，商家对后市多有看空。场内利空云集，致目前ABS价格全线走低。预计基本面利空短期内难以消化，ABS行情或将存在下跌惯性，建议密切关注需求端情况。