生意社：成本端逐渐发力 1月PP行情超跌后反弹

　　据生意社商品行情分析系统显示，一月份PP市场行先跌后涨，各拉丝牌号价格超跌后修复性回调。截止1月31日，国内生产商、贸易商T30S(拉丝)主流报盘价格在7671.43元/吨左右，与月初均价水平相比，涨跌幅+0.28%。

　　原因分析

　　产业链：PP原料方面，年初国际原油OPEC减产消息落地，影响原油行情逐渐走出偏弱整理，加之海运方面持续紧张，原油价格受到支撑而持续上涨。受其带动，丙烯方面价格持续上扬。PDH方面，丙烷供应下半月供应有所收缩，但需求持续疲弱，价格松动。甲醇行情相对比较平稳。上游各原料涨跌互现，总体对PP支撑力度尚可。

　　综合来看，各方向原料走行总体向好，是月内PP成本端支撑的渐强音。行业负荷方面，月内存在部分生产线的投产与检修回归，总体上一月聚丙烯行业平均负荷在74%以上。货源供应维持充裕，库存情况波动运行，场内供应压力较之去年底变动有限。需求方面，临近农历年末，终端企业放假情况增加，塑编、膜料与注塑等PP下游企业综合开工率低位运行。但月末部分企业有节前补货操作，场内交投活跃度升温，拉丝料行情总体受到成本和需求拉动而有涨。

　　纤维料方面，据生意社商品行情分析系统显示，截止1月31日，国内纤维PP现货价格行情同样有涨。国内生产商、贸易商Z30S(纤维)主流报盘价格在7550元/吨左右，与月初均价水平相比，涨跌幅-1.63%，同比去年同期有5.82%的跌幅。月内PP纤维料主力下游无纺布企业负荷小幅下滑，开工率水平在38%左右，较去年底降低约1%。末端产品消化速度横盘，市场纤维料需求情况以远端合约为主，对无纺布价格支撑一般。下旬现货止跌上涨行情支撑力主要来自上游，纤维或将延续偏弱整理。

　　熔喷料方面，一月份熔喷PP行情跌后窄幅修复。截止1月31日，生意社商品行情分析系统监测的国内熔喷料样本企业平均报价8000元/吨左右，与月初均价水平相比，涨跌幅-0.93%，同比去年同期有20%的跌幅。目前国内面部防护需求放量一般，冬季气候影响对医用熔喷布材料消费拉动作用不明显。海内外需求量亦无明显助力。加之下游工厂新增订单不多，总体开工率走低。预计熔喷料行情或将延续弱稳行情。

　　后市预测

　　生意社PP分析师认为：一月份聚丙烯行情跌后修复性上涨。上游各原料走势有涨有盘整，成本端对行情的支撑力逐渐显现。终端企业开工偏低，月末部分节前备货需求抬头。PP装置负荷横盘为主，供应压力变动有限。但节前行情愈发浓重，预计短期内PP市场或将涨幅受限。