生意社：远端成本利好传导 通用塑料一月跌后修复

2024年开年一月，通用塑料行业行情上演先抑后扬。元旦节后归来，通用料市场整体承接去年底弱势整理行情。加之春节临近，终端企业放假安排增加，拖累通用料需求端，加重各产品惯性下跌幅度。月内，由于市场对中东等地区地缘紧张局势的担忧，国际油价在情绪与海运的双重影响下逐渐走高，塑料行业获得上游产业链利好的逐级传导。加之中下旬节前备货释放需求，塑市基本面得到补强。行业止跌反弹，涨幅集中在下半月。

据生意社商品行情分析系统显示，截止到1月31日，各产品现货均价月涨幅从高到低依次为，ABS+3.52%、EVA+1.46%、PS+0.70%、PP(拉丝)+0.28%、LLDPE+0.24%、PVC-0.85%。

PE

基本面：元旦之后石化企业库存累积，供应端压力升高，打压聚乙烯行情窄幅震荡下滑。中下旬强预期带动期货走高，聚乙烯现货受到提振而止跌上涨。加之临近春节，市场补库需求释放，同样积极推动PE行情。

主导因素：宏观上国内降息预期推动资金向市场释放，与原油的反弹共同利多与PE产业链。

后市预测：PE供应压力仍然强势，随着春节临近，需求转弱，预计节前聚乙烯或将窄幅调整运行为主，上行空间恐有限。

PP

基本面：上游各原料走行总体向好，是一月PP成本端支撑的渐强音。行业负荷，月内存在部分生产线的投产与检修回归，平均开工率在74%以上。货源供应维持充裕，库存情况波动运行，场内供应压力变动有限。需求方面，终端企业放假情况增加，塑编、膜料与注塑等PP下游企业综合开工率低位运行。但下半月节前补货操作增加，场内交投活跃度升温。

主导因素：年初国际原油OPEC减产消息落地，影响原油行情逐渐走出偏弱整理，加之海运方面持续紧张，原油价格受到支撑而持续上涨。受其带动，丙烯方面价格持续上扬。油制与丙烯制PP的成本端拉动是一月份主力利好。

后市预测：一月后半聚丙烯行情虽有上涨，但节前清淡行情将愈发明显，预计PP市场或将涨幅受限。

PVC

基本面：上旬PVC市场询盘积极性一般，市场成交清淡，现货价格下跌。中旬厂家报价以稳为主，但小型加工厂放假增加，需求放缓，企业库存积累。下旬期货盘面出现四连涨，带动现货市场信心。加之春节部分企业少量囤货，市场交投气氛有所好转。PVC一月行情整体先跌后涨，涨幅集中在下旬。

主导因素：PVC同样受到国内国内降息预期激活资金面的积极影响，同时各上游大宗品行情震荡走高，在现实偏弱预期强势的格局下，期货盘面提振现货价格。

后市预测：需求疲弱以及库存累积的现状改观有限，随着后市终端制品企业陆续放假，节前PVC市场行情或将归于清淡。

ABS

基本面：一月份国内ABS行业负荷承接去年底高位，供应压力下部分企业被迫降负。从月初的接近70%降至月底的62%左右，市场供应逐渐收紧，库存得到有效去化。上游三料一跌二涨，成本端走强。主力终端工厂备货积极性一般，主要逻辑围绕刚需买入。中游逢高出货，现货流通一般。

主导因素：受国际油价持续走高带动，苯乙烯与丁二烯持续跟涨，带动ABS中下旬积极行情。

后市预测：二月春节前市场参与者减少，ABS或将逐渐有价无市，预计短期内行情或将横盘整理运行。

EVA

基本面：月初国内EVA行业承接去年底90%之高位开工率，月内开工率跌后震荡运行，总体在77%左右波动。供方压力改善，市场供应逐渐趋紧，石化厂挺市意愿逐渐走强，供方对现货支撑力度回升。需求端方面表现同样有所抬头，中旬商家受行业降负与去库的影响，补仓意愿增加，提振成交情况，且有惜售表现。国内EVA市场一月上半月僵持运行，涨幅集中于下半月。

主导因素：一月国内EVA消费主力偏向中游商家，下半月市场交投多见贸易商备货建仓。对EVA价格形成拉动。

后市预测：原料行情盘整，对EVA现货支撑力度平平。行业负荷回归低位，石化厂维持挺市。预计春节期间积累库存量不会太高，后市去库难度有限，预计春节期间EVA市场或将平稳过度。建议节后重点关注宁夏宝丰新装置投产情况。

PS

基本面：年初国内PS行业负荷高企，开工率接近70%之高位，致供应端压力持续偏高。货源充裕背景下，商家存货积累，心态走软，降价走单。随着月内生产企业调降负荷，月底行业开工降至64%左右，同时部分节前备货需求释放，供方压力部分缓解。加之受上游苯乙烯积极走势的提振，下旬PS出现上涨行情。

主导因素：受国际油价持续走高推动，苯乙烯成本支撑强力。此外月内存在部分装置检修，苯乙烯供应减量，双重利好推高苯乙烯价格，对PS成本端形成主力支撑。

后市预测：当下PS供需双降，成本苯乙烯亦存在多空互现。预计短期内PS或将进入博弈行情而震荡整理运行。

行情前瞻

一月份通用塑料行业行情整体上前半月或稳或跌，下半月全场飘红。后市方面，宏观上，月末国际货币基金组织上调全球经济增长预期，市场前景担忧情绪有所缓和；行业共通远端上游原油尚有OPEC+减产与美国商业原油库存下降的消息支撑；当下，备货潮基本结束。二月初随着市场参与者逐渐退市，需求端利好难求；综合来看，通用塑料行业节前价格行情或将归于平静。