生意社：基本面多空互现 节后PP行情偏强震荡

　　据生意社商品行情分析系统显示，节后一周PP市场行偏强震荡，各拉丝牌号价格震荡有涨。截止2月23日，国内生产商、贸易商T30S(拉丝)主流报盘价格在7650元/吨左右，基本回归月初价格水平。

　　原因分析

　　产业链：PP原料方面，年前国际原油OPEC减产与红海海运方面持续紧张消息影响原油价格上涨，虽然近期有小幅回调，但对油制PP成本端支撑大体高位松动。受其影响，丙烯也同步窄幅回调，对PP影响不大。PDH方面，丙烷需求持续疲弱，价格调整。甲醇行情相对比较平稳。上游各原料涨跌互现，总体对PP支撑力度尚可。

　　综合来看，原料总体走行偏强，对PP成本端支撑尚可。行业负荷方面，本周存在少量生产线回归，行业平均负荷窄幅上涨至78%左右。货源供应维持充裕，库存情况累积偏大，场内供应压力愈发显著。需求方面，农历新年刚过，终端企业回归情况不甚理想，塑编、膜料与注塑等PP下游企业综合开工率维持春节期间水平低位运行。企业补货操作不积极，场内交投气氛不强，拉丝料行情总体受到成本支撑，需求拖拽，上涨受阻。

　　纤维料方面，据生意社商品行情分析系统显示，截止2月23日，国内纤维PP现货价格行情同样有涨。国内生产商、贸易商Z30S(纤维)主流报盘价格在7512元/吨左右，与月初均价水平相比，涨跌幅-0.33%，同比去年同期有5.11%的跌幅。周内PP纤维料主力下游无纺布企业负荷有涨，开工率水平较节前上升5%至15%左右，开工水平仍然处于低位。末端产品消化速度横盘，市场无纺布需求情况以合约为主，对纤维料价格支撑一般，预计纤维料行情或将延续整理行情。

　　熔喷料方面，本周份熔喷PP行情有所修复。截止2月23日，生意社商品行情分析系统监测的国内熔喷料样本企业平均报价7987元/吨左右，与月初均价水平相比，涨跌幅-0.16%，同比去年同期有16.22%的跌幅。目前国内面部防护需求放量一般，医用熔喷布材料消费拉动不明显。海内外需求量亦无明显助力。加之下游工厂复工缓慢，新增订单不多，总体开工率走低。预计熔喷料行情或将延续弱稳行情。

　　后市预测

　　生意社PP分析师认为：本周聚丙烯行情震荡偏强。上游原料走势总体尚可，成本端对行情的支撑力仍在。终端企业由于复工滞后而开工偏低，且部分节前备货库存尚需消化。PP装置负荷大稳小涨，但3月存在多条投产装置，后市有供应增加预期。当下PP消费展开预计要到待元宵节之后终端企业备货扩大，同时有一定库存尚需消化，预计PP市场行情或将进入一段整理行情。