生意社：成本走强&宏观提振 五月PP震荡有涨

　　据生意社商品行情分析系统显示，近期PP市场行偏强震荡，各拉丝牌号价格大体有涨。截止5月30日，国内生产商、贸易商T30S(拉丝)主流报盘价格在7964.29元/吨左右，较5月1日价格水平涨跌+1.55%。

　　原因分析

　　产业链：PP原料方面，月初国际原油价格承接下行行情而走软。而后由于OPEC+减产预期以及国际地缘因素影响而行情走高，对PP行情支撑力度回升。国内丙烷方面下半月港口库存下降，价格有所走高。同时五月丙烯价格宽幅走高，总体来看，月内PP成本端支撑力度偏强。

　　综合来看，原料走行积极，对PP成本端支撑偏强。行业负荷方面有所回落，由于镇海炼化、宁波金发等企业存在检修，月底平均负荷较前窄幅下调至72%左右。生产企业库存位置尚可，供应压力一般。不过后期存在部分回归产能，或将造成一定程度上的供增。下半月地产等行业市场宏观预期偏强是推动PP上行的主要动力，但终端企业负荷大体守稳，塑编、膜料与注塑等PP下游企业月末综合开工率分别约42%、65%、57%。需求放量有限，企业补货操作刚需为主，交投气氛一般。

　　纤维料方面，据生意社商品行情分析系统显示，截止5月30日，国内纤维PP现货价格行情震荡有涨。国内生产商、贸易商Z30S(纤维)主流报盘价格在7775元/吨左右，与月初均价水平相比，涨跌幅+0.65%，同比去年同期相比上涨8.36%。月内PP纤维料主力下游无纺布企业负荷大稳小动，平均开工率稳定在29%左右。无纺布市场交投一般，订单多以合约为主。末端产品消化速度减缓，上涨行情主要由宏观预期带动，预计纤维料后市行情或仍将受困于需求疲软而偏弱运行。

　　熔喷料方面，本周熔喷PP行情稳中有涨。截止5月30日，生意社商品行情分析系统监测的国内熔喷料样本企业平均报价8075元/吨左右，与月初均价水平相比，涨跌幅+0.47%，同比去年同期有1.22%的跌幅。目前国内面部防护需求放量一般，医用熔喷布材料消费拉动不明显。加之下游工厂负荷不高，新增订单多为散单。预计后市终端产品消化速度偏慢，熔喷料或将受需求端拖拽而走软。

　　后市预测

　　生意社PP分析师认为：五月份聚丙烯行情总体偏强震荡。上游原料走势总体积极，成本端对行情的支撑有力。货源供应方面窄幅下降，但后市有增加预期，当下供应压力暂时不明显。终端企业开工平稳，备货刚需维持生产。当前场内强宏观弱现实，预计后市逐渐进入淡季行情，PP市场行情或将滞涨走弱。