生意社：“银十”含银量下降 ABS上涨受阻

10月份国内ABS市场行情涨后回落，各牌号现货价格基本跌回节前水平。据生意社商品行情分析系统显示，截止10月31日，ABS样本产品均价在11475元/吨，较10月1日价格水平涨跌幅-0.33%。

基本面解析

供应水平：10月国内ABS行业负荷水平跌后回升。月初个别装置检修，行业开工率降至61%左右。而后下半月北方华锦、天津大沽等部分检修装置复工，行业开工率上升5%至近67%。月内货源总体出厂稍多于消化。供应量保持充裕水平。叠加月初宏观经济气氛刺激补空订单之利好出尽，去库效果有限，月内库存位置基本保持在18万吨以上的偏高格局。综合来看，月内供应端对ABS现货价格支撑力度一般。

成本因素：10月期间，ABS上游三料走势二跌一涨，对ABS成本端支撑表现一般。其中丙烯腈行情跌后回暖。前半月市场存在供应压力，弱势整理后回调。下旬部分地区现货供应收缩，生产商顺势挺价。下游各产品开工率的提升也抬高需求预期，丙烯腈价格基本回归月初价格水平。

10月期间，国内丁二烯市场弱势下滑，跌幅超10%。上旬节后开市受下游合成胶市场走强影响，现货市场价格小幅走高，但受制于下游需求跟进不足，市场观望气氛渐起，基本面走走弱。同时由于中旬市场供应偏宽松，拖累持货方心态，市场价格加速走低。月底下游市场获得丁二烯利润转移的同时，消费力也为丁二烯市场筑底。当前现货市场多空制衡，报价普遍大稳小动。

月内苯乙烯行情跌后窄幅回暖。区间内远端原油表现由强转弱，叠加直接原料纯苯供应宽松，苯乙烯成本支撑不佳。供应方面受船货到港以及行业负荷平稳影响而相对充裕，而国内需求偏稳，价格宽幅走低。下旬苯乙烯期现基差持续走强，江苏等港口库存消化，苯乙烯行情由跌转涨。月底市场询盘较多，实单谨慎，总体上月内跌多涨少。

需求方面：10月整月ABS主力终端需求仍未表现出旺季水准。随着月初节后备货与下跌补空热潮的消退，市场回归淡季行情，观望情绪浓重。家电厂家高温放假基本结束，但下游工厂总体负荷位置回升缓慢。终端需求复苏迟缓，备货操作多以弱刚需维持生产为主。贸易商对后市信心不足，建仓意愿降低，报盘随行就市，货源流通速度减缓。综合来看，需求端对行情助力不佳。

后市预测

10月国内ABS行情走行上涨受阻，价格回调。上游三料涨跌互现，对ABS成本端综合支撑一般。ABS聚合厂负荷小幅攀升，成品库存高位不变。需求端弱刚需情况难改，市场交投疲弱。场内供需错配格局未能有效改善。预计后市短期内ABS行情或将偏弱运行为主。