生意社：9月木浆价格先涨后降 短期持续高位震荡

据生意社数据监测：2022年9月针叶木浆价格不断上涨，阔叶木浆价格则先涨后降。9月29日针叶木浆山东地区市场均价为7556元/吨，与月初（9月1日市场均价为7240元/吨）均价相比上涨了4.36%。而9月29日阔叶木浆山东地区市场均价为6720元/吨，与月初（9月1日市场均价为6730元/吨）均价相比下降了0.15%。

供应方面

通过观测市场变化来看，9月上旬木浆现货价格上涨势头迅猛，在月初时纸浆期货09合约价格创记录涨幅，带动现货价格呈现上行。由于国际主流市场发运量减弱，叠加外盘高价支撑，人民币汇率的走低，使得成本高位支撑高价木浆。而后国内主流港口库存再次出现累库现象，叠加国内台风的到来和影响，使得纸浆到货速度略显迟缓，对浆价构成提振。

9月下旬针叶和阔叶木浆现货价格均出现小幅下行，价格下调多受纸浆期货价格下调影响，现货价格跟随回调整理。而纸浆库存目前偏低，欧洲7月港口木浆库存跌破100万吨，国内库存低位窄幅波动。人民币汇率的不断下降，带动木浆进口成本抬升。

需求方面

9月在宏观弱势的情况下，后市需求不太乐观，下游纸厂基本按需采购，交投氛围平平。国内纸厂开工率较为一般，纸厂盈利改善不多，需求偏弱对浆价起到了压制，因此现货市场观望情绪浓厚。而国内仍有部分地区受疫情影响发运不畅，导致纸企出货缓慢，纸企减产、转产现象有所增加，厂家维持按需采购，补货意愿较低。由于高价低需求现状持续，使得现货市场价格重心出现松动。

期货方面，9月29日上期所纸浆期货sp2301主力合约开盘价6816元/吨，最新价6774元/吨，成交16.25万，持仓189,157手。

生意社木浆分析师认为，当前木浆现货价格高位震荡，使得下游纸企对原料需求清淡，采购积极性欠佳，纸厂利润改善不大，开机率回升还不明显。但进口木浆供应紧张对浆价起到支撑作用，预计短期木浆现货价格可能持续高位震荡。

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