生意社：12月木浆价格稍有下调 短期宽幅震荡整理

据生意社商品行情分析系统监测：12月针叶木浆和阔叶木浆价格仍表现出涨跌互现的状态，但整体价格稍有下行。12月29日针叶木浆山东地区市场均价为5850元/吨，与12月1日均价5970元/吨相比下降了2.01%。12月29日阔叶木浆山东地区市场均价为5040元/吨，与12月1日均价5300元/吨相比下降了4.91%。

通过观测市场变化来看，12月上旬针叶木浆和阔叶木浆现货价格先降后涨，纸浆期货价格也是涨跌互现。供应方面，12月纸浆外盘报价平稳，对国内市场支撑有限。纸浆供应端恢复正常水平，国际主要产浆国库存及欧洲库存高位回落，表明海外的供需结构正在逐渐的改善，但国内纸浆进口量依旧高企，使得国内市场供应压力仍存。但随着国际库存和国内主流港口样本库存的下降，使得市场供应压力缓解，木浆价格由跌转稳并逐渐上行。

需求方面，下游纸厂挺价意愿较强，仍有涨价函不断发出，但随着成品纸产销的走弱，市场出货压力增加，纸厂的开工积极性有所下滑，导致对原料的采购意愿不强，港口纸浆出货速度减缓。临近月中局部地区受节日订单影响有一定支撑，纸企挺价意愿较强，对浆价存在一定支撑，使得价格出现提升。

12月下旬木浆价格大稳小动，价格保持区间震荡为主。供应方面，近期全球航运市场动荡，因此运输问题如果持续，可能会影响后期国内木浆进口量。当前纸浆主要港口库存继续下降，供应量有所减少，对木浆价格起到支撑作用。需求方面，当前市场交投积极性欠佳，下游纸企开工率有所下降，对原料采购意愿不强。而终端市场需求也稍显偏弱，部分贸易商出现让利去库存的现象，对木浆价格支撑有限。

期货方面，12月29日上期所纸浆期货sp2405主力合约开盘价5766元/吨，收盘价5640元/吨，最高价5778元/吨，价格日跌幅2.59%，成交47.34万，持仓172,495手。

生意社木浆分析师认为，当前木浆现货市场价格涨跌幅度较为平缓，市场供需变化不大，虽终端需求表现不佳，但当前红海禁运事件可能增加纸浆运输成本，对浆价有一定支撑，预计短期木浆现货价格可能保持宽幅震荡整理。

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