生意社：1月木浆价格涨跌互现 短期维持区间震荡

据生意社商品行情分析系统监测：1月针叶木浆和阔叶木浆价格呈现背道而驰走势。1月31日针叶木浆山东地区市场均价为5810元/吨，与1月1日均价5850元/吨相比下降了0.68%。1月31日阔叶木浆山东地区市场均价为5076元/吨，与1月1日均价5040元/吨相比上涨了0.71%。

通过观测市场变化来看，1月上旬针叶木浆和阔叶木浆现货价格先涨后降，价格保持区间震动。供应方面，月初随着红海地区政治问题的爆发，国内木浆到港时间或将有所延迟，同时海运费上行也抬升了成本。加之国际产浆国库存和欧洲库存均有下降，利多情绪提振木浆价格上涨。随后红海航运问题逐渐解决，对木浆看涨的利多因素有所消退，加之1月外盘报价小幅下调，对国内市场支撑有限。库存量从去库转为累库，市场供应增加木浆价格承压下行。

需求方面，下游纸厂需求放量仍有不足，市场交投情况冷清。国内市场已经进入消费淡季，随着春节的临近，下游纸厂停机检修接踵而至，行业内开工率不高。终端表现依旧平淡，市场处于零星刚需拿货为主，中大型纸企市场均有库存压力，这使得木浆需求存持续缩减预期，导致木浆价格出现回落。

1月下旬木浆价格持续涨跌互现。供应方面，国内延续前期的高进口量，港口库存小幅累库，对于盘面形成下行驱动，而红海事件的持续发酵同样带来现货流动性收紧的上行风险。需求方面，近期阔叶浆生产企业装置开工窄幅上调，下游需求表现稍有利好，阔叶木浆价格呈现上涨。而最新外盘报价调整，针叶木浆价格有所下调，但国内针叶木浆现货市场价格随行就市调整。

期货方面，1月31日上期所纸浆期货sp2405主力合约开盘价5702元/吨，收盘价5670元/吨，最高价5712元/吨，价格日跌幅0.46%，成交35.7万，持仓202,034手。

生意社木浆分析师认为，随着春节假期的不断临近，市场交投相对平淡，下游节前备货基本完成，加之近期物流陆续停运，运输成本逐渐增加，市场木浆采购较为谨慎，木浆价格在春节前不会出现明显改变。主要的变化会来自于春节假期结束后的季节性变动，预计短期木浆现货价格可能维持区间震荡。

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