生意社：木浆价格强势上行 短期偏强运行

据生意社商品行情分析系统监测：近期针叶木浆和阔叶木浆价格不断走高。2024年3月9日针叶木浆山东地区市场均价为6038元/吨，与3月1日均价5984元/吨相比上涨了0.9%。3月9日阔叶木浆山东地区市场均价为5390元/吨，与3月1日均价5290元/吨相比上涨了1.89%。

通过观测市场变化来看，近期木浆现货价格上涨表现强势，纸浆期货价格更是不断上行。供应方面，新一轮针叶浆美金盘报价持平为主，但由于完税价格较高，因此限制了期货的下行空间。而随着芬兰港口工人新一轮罢工事件的发生，导致后续国内芬兰地区针叶木浆出口供应可能会有缩减影响。加之巴西2月出口中国的阔叶浆数量同环比明显下降，导致阔叶价格大幅上涨，俄针与主流阔叶现货之间的价差已经较小。

截止2024年3月7日，中国纸浆主流港口样本库存量：212.8万吨，较上期下降4.5%，库存量连续两周期呈现为去库走势。

需求方面，当前下游纸厂开工率在持续提升，对木浆需求开始提振。文化纸、生活用纸等价格也偏向于上涨，纸张价格的上涨预示着金三银四的预期是在不断兑现的。近期随着纸浆现货价格的上行，依赖现货浆的中小企业成本增加，利润压缩，主力纸企提价决心较大。处于一季度当下时间，终端暂无非常明显消费带动，刚需维持为主。

期货方面，2024年3月11日上期所纸浆期货sp2405主力合约开盘价5970元/吨，收盘价5990元/吨，最高价6050元/吨，日涨幅0.74%，成交量34.31万手，持仓217,239手。

白卡纸和灰底白板纸价格暂稳运行，3月9日白卡纸230g-400g市场均价为5206.67元/吨，灰底白板纸250g市场均价为3999元/吨。节后白卡纸规模纸厂价格拉涨态度较明显，3月初又发布4月提涨通知。受纸厂价格提涨影响，贸易商成本压力增加，低价惜售心理提升。白板纸方面，自2月底至3月初，规模纸厂陆续执行价格优惠政策，使得周边部分纸厂陆续跟跌，在下游客户新单有限，市场需求整体跟进不足的状态下，价格暂稳观望。从当前终端需求来看，由于两者具有相似的消费属性，应用领域存在较高的重合度，因此受需求变化的影响较为一致。

生意社木浆分析师认为，近期木浆现货价格受纸浆期货上涨带动，价格不断上行。在供应端矛盾不剧烈的背景下，需求端的变化变成主导价格变动的主要因素。因此纸浆目前仍维持偏乐观判断，预计短期木浆现货价格多偏强运行。

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