新湖早盘提示（黑色版块）

螺纹/热卷：★☆☆(基本面维持利好，盘面偏强运行，远月预期限制反弹高度)

周五夜盘继续拉涨，提振周末市场情绪，唐山钢坯累涨130元。从基本面看，铁水恢复速度较慢，库存逆季节性下降有一定供需错配预期，现货得以跟涨形成期现共振，今日预计继续偏强运行。但随着利润好转，钢厂复产力度增加，同时宏观层面上政治局会议态度偏空，在新开工面积未好转的情况下远月基本面和政策预期对盘面支撑力度均不足，限制反弹高度。

铁矿石：★☆☆(产业链条阶段性回暖，建议短线试多远月)

现货端山东主港PB粉782跌17，麦克粉760跌10，现货成交有回暖趋势；最便宜交割品切换至主流中品粉矿，基差近期在40-50元/吨区间；进口利润转负。供应方面，第30周(7.18-7.24)全球发运自近期偏低水平继续回升，澳洲增非主流增巴西降；受月初高到港影响，即便本期到港来到偏低水平，近三周到港均值仍在2350万吨，较6月有明显增加。需求方面，第31周(7.21-7.27)铁水产量连续六期大幅下降，本期下降5.66万吨至213.58万吨/天，来到今年一季度的低位区间，预计复产下期或有体现。库存方面，第31周(7.21-7.27)港口库存继续第四期累库，本期增加340万吨至1.35亿吨水平，钢厂库存在近年绝对低位。周末唐山成材价格继续回暖，电炉端在利润回正后多家复工，高炉端8月也有较多复产计划；当前市场呈现阶段性复苏。短期交易逻辑围绕成材供需改善下的钢厂复产，原料阶段性的上涨需有成材端需求好转配合，但需求启动或略有滞后，短线复苏逻辑无法证伪，结合近期主力换月建议短线试多远月合约。

焦炭：★☆☆(盘面继续交易钢厂复产逻辑，短线震荡偏强运行)

上周五焦炭强势延续，盘面逻辑继续交易钢厂复产原料反弹，现货五轮提降后弱稳，仓单约2500-2550，港口贸易商情绪好转，部分惜售，期现投机较活跃，准一卖方报价2550。焦企多数亏损，钢厂维持控制到货，采销与刚性供需均偏松。吨钢即期利润尚可，短期减产持续但8月计划钢厂复产增多，宏观转暖与表需尚可下，钢厂复产驱动或转强，以目前利润来看，焦炭反弹空间抬升至2-3轮，策略上建议4-5轮提降区间逢低短多，短线盘面升水略高或等待现货共振上行。不过政策并未有太强的刺激力度，长线终端需求偏弱格局暂未转变，谨慎者建议观望。

焦煤：★☆☆(盘面继续交易终端复产逻辑，短线震荡偏强运行)

上周五焦煤偏强上行，市场继续交易钢厂复产带来的原料补库回涨。供给端煤矿生产稳定，蒙煤稳步抬升，产地煤价补跌为主，仓单约2050，其他海煤弱势延续，整体供给稳定增长。需求端焦企生产意愿低，但投机采购情绪略回暖，铁水与焦煤供需偏宽松，刚性供需偏松但采销供需或逐步转紧，5轮降后焦企全面亏损，短期焦煤价格或弱稳。市场继续交易钢厂复产逻辑下，原料易涨难跌，如后续焦炭反弹带动焦企补库，焦煤现货预计跟涨。短线盘面建议逢低短多，终端长线弱需求预期暂未反转，谨慎者建议观望。

玻璃：★☆☆(保交楼稳民生，地产竣工端预期回暖)

周末期间沙河现货平稳运行成交尚可，华南、华东部分厂家计划小幅涨价刺激市场情绪，但下游仍按需采购为主。上周政治局会议提出“压实地方政府责任，保交楼、稳民生”，烂尾楼引起的断贷潮事件引起重视，但暂未有实质性政策出台。厂家基本全面亏损幅度较大但传统旺季降至，厂家挺价心态较强，预计近期现货下跌空间有限。近期关注临近旺季及保交楼相关政策是否带来实际需求回暖，若投机力量进场玻璃扭转累库趋势反弹将有望持续。

纯碱：★☆☆(保交楼稳民生，三季度供需偏紧)

纯碱现货方面碱厂持续降价出货，交割库库存低位可售货源有限。7月由于浮法玻璃的超预期冷修加剧市场对纯碱需求产生质疑，但实际需求暂未受到较大影响。8月多家碱厂计划检修，预计本月产量环比继续下降。8月份4条光伏产线计划点火，目前出口维持景气以及碳酸锂产量显著增加，三季度纯碱或将面临供应偏紧局面。美联储加息落地短期宏观情绪企稳，临近交割月纯碱仍具备上涨驱动激进者逢低多配。