1、 铜价格走势
2、铜动态
据发改委网站3月31日消息，据国家统计局数据，2020年1-2月，我国十种有色金属产量为935.4万吨，同比增长2.2%。其中，精炼铜产量152.7万吨，同比增长2.8%；原铝产量584.7万吨，同比增长2.4%；铅产量72.2万吨，同比下降10.3%；锌产量104.0万吨，同比增长12.9%。铜加工材产量211.7万吨，同比下降8.3%。氧化铝产量1045.1万吨，同比下降13.0%；铝材产量590.6万吨，同比下降12.5%。
华沙3月30日消息，波兰总理莫拉维茨基周一表示，随着铜价跌破5,000美元，全球重要铜银生产商之一的国营波兰铜业集团(KGHM)目前在盈亏平衡点之下运营。
据MiningWeekly报道，南非矿产委员会（MCSA，Minerals Council South Africa）周末在新闻发布会上称，新冠病毒疫情后，矿业将成为稳定和促进经济发展的中坚力量，不过政府必须营造良好的经济和监管环境
彭博社消息，在冠状病毒大流行加剧了对工业金属的需求担忧并迫使公司遏制采矿业务之后，铜矿商将迎来自2008年以来最糟糕的季度。
海外媒体3月报道：SolGold公司【SolGold (TSX: SOLG)】日前宣布，该公司正在筹资开发厄瓜多尔Cascabel铜金矿，目前重点开发的是该铜金矿Alpala矿区，正在做项目预可行性研究报告。按照此前计划，2020年3季度该金矿将完成预可行性研究报告，2021年1季度将完成最终可行性研究报告。为开发Alpala矿区SolGold公司计划筹资28.5亿美元；其中计划在2年内筹资1.5亿美元完成最终可行性研究报告，另外筹资27亿美元用于Cascabel铜金矿开发前期投资和公司中长期资本支出。
东京4月1日消息，日本第二大铜冶炼商--住友金属矿山株式会社(Sumitomo Metal Mining Co Ltd)周三称，本财年计划生产精炼铜45万吨，较上一财年增加10.7%。
雅加达4月1日消息，印尼能源部一名官员称，印尼已经向自由港印尼公司(Freeport Indonesia)发放新一批107万吨铜精矿出口许可。
据商务部监测显示：上周(3月23日至29日)全国食用农产品市场价格比前一周下降1.3%，生产资料市场价格比前一周下降0.7%。
南非海事安全局与交通局分别在官网上传通知称，南非港口仍继续对各类船只开放，但重要商品拥有港口的优先使用权
东京4月1日消息，日本三菱综台材料公司(Mitsubishi Materials Corp)周三称，拟于2020-21财年上半年生产精炼铜185,394吨，较上一财年同期增加9.8%。
日本2020-21财年上半年从今年4月到9月。
据路透社，江西铜业周一表示，该公司2020年的精炼铜产量将比去年增加6%，尽管警告说，不断蔓延的冠状病毒可能会损害需求。
据国家统计局数据，2020年1-2月，我国十种有色金属产量为935.4万吨，同比增长2.2%。其中，精炼铜产量152.7万吨，同比增长2.8%；原铝产量584.7万吨，同比增长2.4%；铅产量72.2万吨，同比下降10.3%；锌产量104.0万吨，同比增长12.9%。铜加工材产量211.7万吨，同比下降8.3%。氧化铝产量1045.1万吨，同比下降13.0%；铝材产量590.6万吨，同比下降12.5%。
据MiningNews.net网站报道，咨询机构伍德麦肯齐(WOOD Mackenzie)公司认为，受到新冠病毒COVID-19蔓延的影响，铜矿市场动荡将加剧。
巴西矿业公司淡水河谷公司周二表示，由于与新冠有关的检查，评估和授权工作可能有所延误，已损失产能的恢复有推迟风险，但现有的产出影响不大。
2020年3月31日，工信部办公厅发布《关于开展铜、铝、铅锌、镁企业规范公告申报工作的通知》(工厅原〔2020〕236号)，要求各地工业和信息化主管部门和中央企业按照《铜冶炼行业规范条件》(2019年第35号公告)、《铝行业规范条件》(2020年第6号公告)、《铅锌行业规范条件》(2020年第7号公告)有关要求组织企业填报。
2020年全球铜产量受到covid-19爆发的影响，数据分析公司GlobalData现在预测今年的产量增长为1.9%，而最初的预测增长率为3.4%。
Rockcliff Metals已发布其在曼尼托巴省全资拥有的铁路矿床的最新资源，该资源总吨数和20平方公里矿山中的铜当量金属翻了一番以上。
日铁矿业株式会社(Nittetsu Mining Co Ltd)周四报告称，2020/21财年上半年(4-9月)，公司计划生产精炼铜24,776吨，较上一财年同期持平。
Talon金属公司(Talon Metals Corp)近日在其2018年12月发布的初步经济评估报告(简称“PEA”)的基础上,更新了部分内容并进行发布。在新版的PEA中，公司重新评估了北塔马拉克(Tamarack North)项目矿区的矿产资源及相关经济性指标。
外媒4月2日消息。德意志银行分析师Nick Snowdon称，全球新冠肺炎疫情将导致矿山锌供应减少16%，铜供应减少10%。
华盛顿4月2日消息，美国商务部周四公布的数据显示。美国2月阴极铜进口量为32,518,066千克，远低于1月的61,371,210千克。
伦敦4月3日消息，力拓(Rio Tinto Ltd)周五表示，在上个月发生一场地震之后，旗下美国Kennecott冶炼厂紧急关闭，由于无法控制的原因，公司无法向其客户按合同供应铜。
圣地亚哥4月6日消息，智利铜矿商安托法加斯塔(Antofagasta)周一表示，由于智利爆发新冠病毒危机，该公司已暂停在智利的Los Pelambres Expansion项目约120天。
总的来看，我们认为短期供应扰动会给铜价提供支撑，但疫情是资产价格变动的源头，在疫情得到控制之前，相关资产价格很难回归正常波动，铜价中期下跌的格局不会发生改变，存在二次探底的可能。从技术上看，铜价已经严重超卖，市场存在空头平仓需求，但是价格反弹过程中上方均线压力将逐渐增强。在具体操作上，不建议投资者追反弹，而应该采取逢高抛空策略。
高盛下调铜价和铝价预测，因病毒冲击需求且库存增加；
外媒4月6日消息，惠誉周一表示，预计2020年全球GDP将萎缩1.9%，意味着全球铜需求将同比下降6%，显著减少的经济活动影响大宗商品的消费需求。
综上所述，从基本面来看，预计加工费对冶炼厂的生产积极性影响不大，废铜行业海外供应风险将加大。在未出现系统性风险因素下，基本面对铜价的作用将在二季度显现，并有望带来一轮上涨行情。
卢萨卡4月7日消息，嘉能可旗下赞比亚子公司Mopani Copper Mines(MCM)周二在声明中称，将在4月8日关闭其采矿业务，但在进一步通知之前，该公司将继续对其冶炼厂和炼油厂的现场材料进行加工。
圣地亚哥4月7日消息，智利央行周二称，该国3月贸易顺差为12.43亿美元，由于新冠病毒疫情不断加剧，进口较上年同期下降近20%。
圣地亚哥4月7日消息，根据Cochilco机构周二发布的数据，在Escondida和Collahuasi矿的强劲表现支撑下，智利几大铜矿2月份产量上升。
澳大利亚矿商SolGold周二公布了投资者期待已久的位于厄瓜多尔的Cascabel铜金项目Alpala矿床的第三份资源量更新报告，结果比预期资源量更高。
第一量子收到巴拿马共和国卫生部的命令，作为新冠疫情的一项卫生控制措施，暂停其巴拿马子公司Cobre Panama铜矿运营，直到确信已满足检疫条件。Cobre Panama铜矿2020年铜产量预期为28.5万至31万吨。
圣地亚哥4月7日消息，根据Cochilco机构周二发布的数据，在Escondida和Collahuasi矿的强劲表现支撑下，智利几大铜矿2月份产量上升。
南非采取严格的封锁措施铜矿商开始转向坦桑尼亚
墨尔本4月9日消息，冶炼厂的两名消息人士周四称，澳大利亚矿业公司五矿资源(MMG Ltd)已宣布秘鲁Las Bambas铜矿供应遭遇不可抗力。
据商务部监测，上周(3月30日至4月5日)全国食用农产品市场价格比前一周下降1%，连续6周回落，生产资料市场价格比前一周下降0.6%。
据路透社，疫情蔓延已经颠覆了工业金属市场，许多金属价格跌至多年来的低点，波动性全面飙升。
占比也矿产大臣理查德·穆苏夸(Richard Musukwa)周二，矿业和商品交易商嘉能可(LON：GLEN)宣布其位于赞比亚的莫帕尼铜矿(MCM)遭遇不可抗力，并计划将该国的业务暂停三个月。
4月9日消息，中亚金属公司(Central Asia Metals PLC)周四表示，其2020年第一季度产出未受新冠肺炎疫情影响，且有望实现全年产出目标。
随着新冠肺炎疫情在欧美国家的持续扩散，有色金属期现货价格同步出现大幅下跌，创下近几年新低。原料端价格的大幅下降使得一些加工型企业生产利润显著增加。为锁定原料端采购成本，浙江温州部分涉铜企业利用期货工具提前对后期的生产经营进行布局。
北京4月10日消息，中国固废化学品管理网周五公布的数据显示，中国已批准2020年再进口222,020吨铜废碎料和191,100吨铝废碎料。
4月10日固废中心公布了今年第五批限制进口类批文。本次获批的涉铜企业超过140家，合计批文量为222020实物吨，环比增加62.07倍，已获批的五批废铜批文共计52.77万实物吨，按80%的平均品位，折合为42.21万金属吨。
嘉能可的加丹加矿业公司本周遣散了350名工人，主要原因或为其推迟了正在卢拉拉巴省建设的铜钴矿冶炼厂的建设。
经济衰退、债务违约和疫情波浪式发展等风险因素尚未被包含在当前市场定价中，随着市场定价摆脱情绪干扰(各国救市措施带来的)，那么铜价可能回归基本面定价的跌势。随着海外疫情给国内铜的需求带来的二次冲击不断显现，未来铜价很大可能回到40000元/吨下方。
综上所述，徐长宁认为，在当前环境下国内铜企的经营对策要与产业趋势相结合。“目前国内矿山、冶炼和部分低端加工行业已经进入‘成本+价格’的博弈时代，企业必须在努力降低成本的同时加强风险管理能力，才能在市场竞争中处于有利地位，任何一次铜价的大跌都将加速行业的洗牌。”他说道。
利马4月13日消息，由必和必拓和嘉能可控股的秘鲁Antamina铜矿周一表示，将暂停所有作业至少两周，以防控新冠肺炎疫情扩散。
五矿资源有限公司发布公告称，撤销2020年秘鲁las bambas铜矿生产指引，尽管目前铜精矿的运输已经暂停，但las bambas铜矿将继续保持低负荷运转。截至目前，mmg位于澳大利亚以及刚果的运营均正常。基于此，mmg继续维持dugald river, rosebery以及kinsevere三处矿山2020年的产量指引。上周，秘鲁总统宣布延长国家紧急状态至4月26日。2019年，las bambas铜矿总计产铜38.252万吨。
据塔吉克斯坦Asia-Plus通讯社4月10日报道，塔政府今年3月31日颁布命令，禁止废旧黑色和有色金属出口，以扩大其在国内的加工规模、提高其利用效率，并委托工业与新技术部、经贸部、财政部、交通部及海关委员会监督执行该命令。
综上所述，虽然供应端暂时受到干扰，但是需求下滑幅度加剧，中期来看，铜价仍将承压运行。即使疫情过后，供需恢复正常，技术上铜价也处于下降通道中。
上海期货交易所4月14日上海地区铜库存合计83802吨，较上日跌1939吨；广东地区铜库存合计45305吨，较上日涨698吨；江苏地区铜库存合计41210吨，较上日跌225吨；浙江地区铜库存合计1449吨，较上日跌50吨；江西地区铜库存合计74吨，较上日持平；总共合计171841吨，较上日跌1516吨。
全球最大的铜锌矿之一秘鲁安塔米纳矿(Antamina)周一(13日)透露，为了遏制新型冠状病毒covid-19的传播，安塔米纳矿将暂停所有运营至少2周。
据LME数据显示，2020年4月14日铜金属库存总存量259,775公吨,日减500公吨；铝金属库存总存量1,248,000公吨，日增8,300公吨；铝合金库存总存量8,600公吨，日增300公吨。
海关总署公布了2020年3月未锻轧铜及铜材进口数据。数据显示，中国3月未锻轧铜及铜材进口44.1926万吨，同比增加13%，今年1-3月累计进口约128万吨。1-2月为84.6107万吨。2019年3月我国未锻轧铜及铜材进口量为39.1万吨，去年1-3月累计进口118万吨。2月至今，虽国内消费受到疫情冲击，但进口始终保持在小幅亏损。随着需求恢复，洋山铜溢价缓慢上涨，也带动进口量增加。
外媒4月15日消息，阿塔拉亚矿业公司(Atalaya Mining)周三称，2020年第一季度铜产量同比增加29%。
卢萨卡4月15日消息，赞比亚计划吊销嘉能可子公司Mopani Copper Mines(MCM)的采矿许可，因该公司在因新冠肺炎疫情和其他问题暂停运营之前未通知到位。
力拓公布了一季度产量数据。2020年一季度，力拓总计产铜13.3万吨，同比减少8%，环比减少4%。此外，受地震影响，力拓位于美国的kennecott矿区的熔炉受到了损害，并影响到了全年产量，对此，力拓下调2020年铜产量目标至47.5-52万吨。
据外媒报道，多元化巨头力拓(Rio Tinto)周五宣布，在Covid-19大流行后，将削减约20亿美元的资本支出，同时还下调了全年铜产量预估。
据Mining.com网站报道，能源研究企业环球数据(GlobalData)公司最新完成的报告显示，受到冠状病毒爆发的影响，全球矿业项目开发能够进入下一阶段的占比从2019年第四季度的3.8%降至2020年一季度的2.8%。
北京4月20日消息，国家统计局数据显示，中国3月精炼铜(电解铜)产量为771,000吨，为自2019年5月以来最低月度产出水平，较上年同期下滑2.5%，因受疫情因素影响，产出部分中断。
今年以来，白银有色集团股份有限公司铜业公司围绕新系统转炉、阳极炉生产，坚持以平稳、效益为中心，从落实管理措施入手，坚持优化工艺生产、强化组织协调、严抓岗位操作，实现了稳定、均衡、持续、高效的生产局面，一季度阳极铜超产3431吨。
综上，可以看到，亚洲由于中国的崛起成为目前大宗商品贸易的主流中心，无论是铜还是铝，亚洲在供应和需求两个角度看起来均非常重要。尤其是需求占比超过50%，但考虑到资源充足方面，我们在资源端的对外依存度还是较高，因而需要注意保障海外的原料和运输安全。
东京4月22日消息，日本电线电缆生产商协会表示，包括内销和出口在内，日本3月铜线电缆发货量同比减少2.4%,至57,400吨。
智利矿商安托法加斯塔矿业公司(antofagasta)周三称，受新冠肺炎疫情影响，该公司调降2020年资本支出计划，并下调铜产量目标。该公司表示，预计今年铜产量将处于72.5-75.5万吨预估区间的低端。antofagasta在声明中称：“2020年铜产量、成本和资本支出情况将很大程度取决于未来几个月的卫生应急情况。”该公司一季度铜产量为19.4万吨，较前一季度增加4.6%，同时其生产成本有所下降。
从总的需求来看，国内的需求是有保障的，支撑主要来自基建。偏差的是海外冲击带来的出口下降。与此同时，企业低价囤货及赌税的行为，实际上也透支了远期的消费。国内铜需求在经历了3—4月份的环比改善以后，将面临5—6月份的环比恶化。
伦敦4月22日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的月报显示，2020年1-2月，全球铜市供应过剩9.8万吨, 2019年全年为短缺19.7万吨。
废铜的供给暂时受到运输和成本的限制，二季度废铜进口预计仍然处于下降趋势，废铜供给难言乐观。当疫情的高峰逐渐过去，生产和生活逐步走上正轨，供给端恢复的速度也将会大于消费端。预计到下半年，随着再生铜新标准的实施，再生铜将作为一般原料产品进口至国内，进口原料的品质不断提升，供给和需求也会回归平衡。预计三季度起，东南亚生产的铜锭、黄铜锭、黄铜棒等废铜粗加工产品将会逐步进入中国市场，将会对精铜的消费形成一定冲击。
总体来看，金瑞期货铜研究团队认为，在供需再平衡下，铜价维持偏空运行。一方面疫情对矿端干扰达到2%左右，若在经历价格持续低位的情况下，价格对于矿端的干扰或将显现。另一方面，疫情下全球铜消费预计下滑6.5%。考虑未来三年供应端干扰，并结合中性假设下的需求增速，预计远期铜资源过剩量或在5.9%左右，对应均衡价格需在4650美元/吨以下。他们认为，当前疫情发酵仍未到至暗时刻，对于铜价维持看空观点。
总部位于澳大利亚的mmg在与疫情期间相关的限制下宣布其秘鲁las bambas矿山发生不可抗力后，今年一季度mmg铜产量同比下降24%至91911吨。其中，矿产铜产量同比下降28%至73,704吨，阴极铜产量同比增加45%至18207吨。mmg表示，出货量也受到不利影响，现在被暂停。秘鲁matarani港口的库存已用完。公司已经宣布了对las bambas铜和钼精矿销售协议的不可抗力。las bambas是世界第九大铜矿，之前预计到2020年的矿产铜产量将在35-37万吨，约占全球预计产量的2%。
伦敦4月23日消息，ANGLO AMERICAN周四称，该公司今年第一季度铜产量为14.7万吨，低于2019年第四季度的16.1万吨。
伦敦4月24日消息，国际铜业研究小组(ICSG)在最新的月报中称，全球1月精炼铜市场供应过剩5,000吨，去年12月为过剩54,000吨。
墨尔本4月24日消息，五矿资源(MMG)周五表示，该公司旗下秘鲁Las Bambas铜矿最快下周将恢复将铜精矿发往港口的作业。
力拓(Rio Tinto)过去两年一直在对铜进行大量投资，因为它认为市场将很快陷入短缺，原因是人们预期世界范围内更大的电网和电动汽车的繁荣将刺激需求，而供应仍将受到限制。
据外媒报道，力拓还将再投资920万澳元(约合590万美元)在西澳州帕特森省(Paterson Province)的Citadel铜金矿项目进行勘探，该项目是力拓与初级Antipa Minerals的合资企业。
近日，山西省工信厅印发《山西省有色金属工业2020年行动计划》，聚力打造特种金属材料产业集群，着力构建有色金属产业创新生态，培育山西省新的千亿支柱产业。
中国海关总署公布的数据显示，中国3月铜矿砂及其精矿进口量为178万吨，同比增加1.03%，因提高自其他来源地的采购。
据路透社，中国云南省周日表示，将拨出10亿元(合1.4122亿美元)帮助企业储备80万吨有色金属，这是在疫情爆发后提振实体经济的举措之一。
4月28日，中国有色金属工业协会召开2020年一季度有色金属行业运行情况新闻发布视频会议。协会副会长兼秘书长贾明星就行业一季度的运行情况，遇到的问题和困难，以及行业下一阶段的走势等热点问题回答了多家媒体记者的提问。
4月27日，宝鸡龙恒达铝业有限公司年产5万吨新型铝型材加工项目在眉县经济技术开发区动工建设。
该项目4月22日落户眉县，建设用地面积107亩，项目总投资5.2亿元。建设600--2600吨挤压生产线10条，卧式阳极氧化电泳生产线1条、立式喷涂生产线、卧式喷涂生产线各1条，木纹转印生产线2条、隔热穿条生产线2条。计划2021年12月底前建成投产。
据了解，该项目全部投产以后一年产值6.1亿，年利润约7000多万元，上交税1500万元，解决当地就业人口500人以上。
据Mining.com报道，自4月7日以来，第一量子矿业公司(First Quantum Minerals)的Cobre Panama铜矿一直在进行维护和保养，该公司已将今年的铜产量预期下调了7.5万吨，至75.5-80.5万吨，预计黄金产量将减少3万盎司，至25-27万盎司。
据新华社北京4月28日报道，一季度，我国有色金属生产总体保持平稳，有色金属产量为1417.2万吨，同比增长2.1%。截至4月26日，中国有色金属工业协会调查241家常用有色金属冶炼及铜铝材生产企业，企业开工率为92.9%。
28日，中国有色金属工业协会召开2020年一季度有色金属行业运行情况新闻发布会。记者从发布会上了解到，一季度，我国十种有色金属生产总体保持平稳，有色金属固定资产投资同比大幅度下降，房地产、汽车、家用电器等有色金属下游行业生产下降，导致有色金属消费增长减弱。
具体来看，一季度国内有色金属产量呈现增长，但矿山、加工产品产量下降。我国有色金属产量为1417.2万吨，同比增长2.1%。其中，精炼铜产量228.8万吨，同比增长0.3%；原铝产量884.3万吨，同比增长2.7%；精铅产量119.4万吨，同比下降6.3%；锌产量149.5万吨，同比增长11.0%。
在企业复工复产方面，中国有色金属工业协会对241家常用有色金属冶炼及铜铝材生产企业的调查显示，截至4月26日，有色企业开工率达到92.9%。中国有色金属工业协会副会长兼秘书长贾明星表示，在疫情期间，国内常用有色金属冶炼企业基本维持正常生产，常用有色金属冶炼产品产能利用率在85%以上。
“当前下游消费企业复工复产加快，国内有色金属需求有所好转，但全球新冠肺炎疫情蔓延，对有色金属产业恢复产生不利影响。”他表示，在全球疫情控制比较好的前提下，初步预计，二季度我国有色金属生产继续保持平稳，矿山、加工产品有望恢复正增长，全年有色金属生产总体保持小幅增长；二季度及下半年铝材等有色金属出口的压力难以缓解，有色金属出口下降的压力加大；二季度国内有色金属需求逐步恢复，房地产和汽车等行业均有恢复性回升表现，全年有色金属需求仍有望达到上年水平。
贾明星表示，疫情暴发以来，对有色行业影响最大的就是价格，国内外市场铜铝铅锌价格一季度大幅度下跌,4月上中旬出现恢复性回调。总体而言，今年一季度有色金属价格较去年12月份下降幅度平均达到20%。他表示，为支持企业发展，各省、市和企业采取了很多有利措施。比如，云南省人民政府近日发布了《关于支持实体经济发展的若干措施》，支持重点企业开展有色金属产品商业收储，对全省铜、铝、铅、锌、锡、锗、铟等重点有色金属产品进行商业收储，收储总量约为80万吨，收储时间为一年。
同时，有市场消息称，目前甘肃省正在制订《甘肃省有色金属储备实施方案》，计划收储43.6万吨有色金属产品，其中铜8万吨、铝30万吨、锌4万吨、镍1.5万吨、钴1000吨。储备有色金属期限暂定为7个月(从2020年5月1日至2020年12月31日)。储备期满后，根据市场行情，确定是否终止或延续储备期。此方案仍在征求意见中，尚未公布正式文件。
对此，建信期货有色研究员张平对期货日报记者表示，云南和甘肃收储政策均为有色企业通过产品质押给银行，政府负担部分贴息。“受疫情全球蔓延影响，有色金属行业受到明显冲击，收储政策主要是解决承储企业的资金难题，虽然当前有色金属市场在前期订单支撑下，现货销售较为畅通，但考虑到疫苗研发时间及疫情传播速度，预计在一年内宏观经济都无法摆脱疫情的负面影响，有色金属需求将面临较大下行压力。为了对冲未来的实体需求下滑，地方政府出台收储政策，企业可将产品质押给银行，通过融资弥补实体需求下降部分，在一定程度上可缓冲需求下行。”
东证衍生品研究院有色分析师曹洋表示，商业收储与国储最本质区别在于执行主体，商业收储执行主体为企业，企业行为除政策指引外，更多受市场环境约束较大。政府对商业收储补助，理论上降低了持有成本，但只有在足够的结构性利润情况下，即远月对现货升水超过企业持有成本时，企业才有很强持有动力。
就铜而言，他表示，从短期基本面情况来看，铜现货升水坚挺，且近月期货呈Back结构，这将一定程度抑制冶炼企业储备现货。同时可以预期的是，即便未来有Contange结构出现，即远月升水近月且价差扩大，但如果重点企业集中入市收储，价差结构带来的机会也会很快闭合。曹洋认为，各省鼓励商业收储更多是预期上支撑铜价，但可持续性并不强，5、6月份需要警惕国内中下游补库需求转弱，且国内供给超预期恢复带来的铜价回调风险。
张平认为，收储主要抬升铜的中期融资需求。由于疫情对经济的负面影响大概率会持续，铜市需求回升空间有限，届时销售不畅可能会触发企业对铜的融资需求，中期该政策将部分缓冲铜需求下行压力，但难扭转价格运行趋势。而对于长期来说，由于该政策期限为一年，届时收储产品将流向市场，对市场形成压力。
锌方面，在当前低库存高升水的情况下，短期收储实际效果有限；中期来说，疫情在一年内难消除，需求回落是大趋势，届时收储政策将部分弥补实体需求下滑，但对价格的支撑取决于收储力度与未来实体需求下滑的差值；长期来说，质押品回流市场，对价格形成压力。
铅方面，由于内外铅库存都在极低水平，市场的流通货源较少，整体影响较为有限。中期来看，全球汽车消费处于下降周期，国内汽车消费高峰刚过去不久，政策再度刺激力度预计不会很大，铅市需求增量空间十分有限，中期铅市场仍供应过剩，收储政策难扭转价格颓势。
铝方面，目前铝价已经反弹至完全成本线附近，铝厂多数已存在小幅盈利，在消费旺季预期下，铝企收储的积极性相对有限。