2020年12月油菜籽商品情报

菜籽 后市易涨难跌

　　由于今年国产菜籽减产，而小机榨菜油盛行，新季菜籽上市后高开高走。经过数月的消耗，国产菜籽库存基本见底，部分有货的经销商继续上调报价。同时，加拿大菜籽跟随美豆大幅上涨，不断提高我国菜籽进口成本，使得国内菜籽价格逐渐走高。展望后市，随着菜油消费继续转旺以及菜籽供应萎缩，菜籽报价有望继续上涨。

菜油 上涨空间犹存

　　菜油期价创出新高后，近期下跌幅度超过2.6%。从菜油及相关油脂的供需状况来看，供应偏紧情况仍未改变。笔者分析认为，菜油价格波动的原因更多来自主力合约的转换，待主力合约换月移仓后，菜油2105合约仍将有上涨空间。

菜粕 拐点尚未到来

　　近期，伴随着美豆走弱和水产淡季的双重利空，菜粕期价展开了较大幅度的调整，市场担忧期价是否要迎来拐点。笔者通过基本面和技术面分析认为，菜粕期价的拐点尚未到来，调整之后仍具有布局远月多单的价值。

缺乏新因素引导 菜籽类窄幅波动

　　盘面情况：菜粕2105合约-0.20%，期价最高报2527元/吨，最低报2500元/吨，收盘价报2515元/吨;成交量204162手，持仓量261528手，-841手;RM1-5月价差-46元/吨。菜油2105合约-0.60%，期价最高报9140元/吨，最低价9043元/吨，收盘报9086元/吨;成交量112996手，持仓103339手，-3077手;OI1-5合约价差478元/吨。

价高抑制需求 菜油弱势振荡

　　近期，随着南美大豆产区降雨增多，南美大豆播速加快，美豆天气炒作告一段落，而且不给力的美豆出口进一步拖累美豆期货回落。在失去了外盘走强提振下，国内偏弱的需求使得菜油期货萎靡不振，11月下旬以来，菜油期货振荡回落。展望后市，美豆短期内利多消息匮乏，而国内油脂特别是菜油需求不振，菜油期货有望继续维持偏弱振荡。

菜油 菜粕受美豆影响走强

　　盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约+1.73%，期价最高报2600元/吨，最低报2567元/吨，收盘价报2592元/吨;成交量540366手，持仓量315061手，-4863手;RM1-5月价差-60元/吨。菜油2105合约+1.12%，期价最高报9398元/吨，最低价9231元/吨，收盘报9370元/吨;成交量273494手，持仓量130905手，+8746手;OI1-5合约价差+329元/吨。

菜粕高开低走 菜油强势上涨

　　盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约-0.40%，期价最高报2793元/吨，最低报2733元/吨，收盘价报2741元/吨;成交量773792手，持仓量362128手，-14162手;RM1-5月价差-75元/吨。菜油2105合约+3.09%，期价最高报9596元/吨，最低价9311元/吨，收盘报9540元/吨;成交量421206手，持仓量144741手，+11133手;OI1-5合约价差+251元/吨。

菜粕高位震荡 菜油高开低走

　　盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约+0.59%，期价最高报2795元/吨，最低报2730元/吨，收盘价报2747元/吨;成交量805487手，持仓量353984手，-3104手;RM1-5月价差-73元/吨。菜油2105合约-0.31%，期价最高报9699元/吨，最低价9483元/吨，收盘报9553元/吨;成交量309705手，持仓量146860手，-5213手;OI1-5合约价差+242元/吨。