1、 黄金价格走势
2、黄金动态
随着疫苗研发的好消息令经济复苏前景日益乐观，投资者加快撤出黄金等避风港资产，转而拥抱风险更高的资产，使得11月份黄金和其他贵金属基金(包括ETF)的资金流出量达到42.5亿美元，创下2013年5月份以来的最高单月流出规模。
KAZ Minerals日前更新了2020年财年的产量指引以及资本支出计划。
商务部12月9日消息：哈萨克矿业集团公司(KAZ Minerals)12月8日公布2020财年生产和支出预期指标，将铜、金预期产量分别上调2-3个百分点。
直播预告|第五期：宝城期货做客生意社 深度解析黄金行情及走势预测（12月28日 15:30）
11月金价加速下行，区间跌幅在200美元/盎司以上，内盘跌幅最高达到46元/克，多头信心惨遭重击；进入12月，金价开启反弹模式，目前伦敦现货黄金已突破1850美元/盎司，正尝试挑战1875—1905美元/盎司阻力，内盘金价也正尝试再次冲击400元/克整数关口，多头信心重新被点燃。 在宽松货币周期下，中长期市场将交易通胀预期。2021年货币政策仍将处于宽松周期，大宗商品价格普遍走强，随着疫情逐步得到控制，全球经济有望陆续恢复，通胀预期也将增强，名义利率即使不变，市场实际收益率预计也将下滑，这将从中长期继续支撑金价。从实际利率角度看，黄金的结构性牛市还没有结束；从政策层面角度看，货币政策奠定金价牛市基础，而财政政策节奏会影响市场预期，进而影响贵金属价格的波动节奏。 短中期而言，市场依旧关注疫情和疫苗进展、英国脱欧、美国刺激法案等话题。根据中国疫情与经济恢复的经验，全球经济恢复的基本路径是首先控制疫情，其次企业陆续开工，经济活动逐步恢复，最后疫情的局部出现不影响经济发展。11月，疫苗研发不断传出利好，市场对于全球经济恢复速度的预期增强，政策加码预期减弱，从而导致金价下跌。但目前来看，疫苗的具体推进工作仍有很多问题，欧美新冠肺炎死亡病例数不断攀升，美国每日新增病例在15万以上，随着圣诞节等节日临近，短时疫情难以好转。虽然英国等国家开始在全国范围内展开大规模疫苗接种，但到明年一季度之前，可注射人数总量依旧有限。 疫苗工作的推进需要财政支持，因此市场对于近期美国新一轮经济刺激法案落地的预期很高，当地时间12月8日，美国财长努钦与美国众议院议长佩洛西就经济刺激法案进行了交谈，并提交了一份9160亿美元的新冠病毒援助计划，而若该计划能顺利推行，将增加黄金作为对冲通胀风险的吸引力。 同时，英国脱欧等地缘因素也是近期市场密切关注的话题。2016年其曾对市场产生过重大冲击，考虑到英国脱欧截止日期12月31日临近，所以该事件随时都可能对黄金市场产生影响，投资者需密切关注。由于美元和黄金都有避险属性，因此可能再次上演美元、黄金同涨的情形。 金价在此前测试1765美元/盎司左右的支撑后，出现了强劲反弹，从技术面而言，短期仍然看涨。若金价能维持在1850美元/盎司上方，我们认为金价有机会测试11月的高点1900美元/盎司，中期下方关键支撑依旧是200日均线。在当前的市场结构中，我们认为中期支撑位以下都是很好的买点。（期货日报）
世界黄金理事会(WGC)分析师表示，随着疫苗领域的利好消息给全球经济复苏带来希望，投资者拥抱风险更高的资产，从避风港资产中逃离，导致11月份从黄金资产流出的资金创下历史第二高点
WGC周三发布的报告称，11月份全球受黄金支持的交易所交易基金(ETF)以及类似产品出现12个月来的首次净外流，也是历史上资金流出的第二高点。
报告称，11月份全球黄金ETF持有黄金的数量减少107吨或68亿美元，相当于管理资产规模的2.9%。黄金ETF资金外流正值11月份金价创下四年来最大月度跌幅。
11月份黄金价格下跌6.3%，收于每盎司1763美元，这是2016年11月份以来的最大月度跌幅，当是的跌幅为7.4%。
分析师表示，鉴于美国大选相对平稳，制药商宣布新冠疫苗研发成功，美国大选和疫情的不确定性似乎已经消退，这使得一些国家的股票等高风险资产价格创下历史新高，摩根士丹利资本国际世界股票指数的月度表现创下历史最好水平，突显出这两大因素的全球影响。随着美国大选以及新冠疫情风险的消退，投资者从避风港资金退出，这反映在黄金ETF的净流出、较高的债券收益率以及股市极为乐观的市盈率。
但是，尽管11月份黄金表现不佳，WGC分析师指出，今年迄今的表现依然辉煌。2020年黄金ETF持有的黄金数量净增加916吨(503亿美元)，远远高于历史任何年份，但是低于10月底的净增纪录1022吨。目前全球黄金ETF的黄金持有量为3793吨(2150亿美元)，比2019年增加近50%。
世界黄金理事会投资研究部经理亚当·佩雷基表示，鉴于投资者情绪改善，11月份黄金的短期下跌并不令人意外。他补充称，黄金表现低迷可能也有季节性因素，因为11月份是历史上贵金属表现最差月份。
从区域趋势来看，11月份北美资金流出62.3吨。欧洲基金的黄金持有量也下降了42.6吨。
尽管近期金价从11月创下的四个月低点位置回升，但WGC分析师表示，12月份存在金价进一步下跌的风险，黄金ETF也有可能卖出黄金。看跌期权/看涨期权之比升至一年新高，这表明，尽管投资者预计金价可能不会出现大的绝对波动，但是下跌风险可能高于上涨风险。
IMF数据显示，2020年11月澳大利亚将黄金持有量减少7.963吨，至54.806吨。
2020年11月卡塔尔将黄金持有量增加3.118吨，至56.711吨。
中期继续受通胀预期和弱势美元的支撑
近期美元指数大幅下行至两年多以来的低位，其原因在于：一是欧美疫情恶化可能导致封锁措施在短期内进一步强化，叠加美国就业市场疲软，年底前美国出台新财政刺激的可能性增加；二是由于选举人团周一正式公布大选结果，参议院多数党领袖麦康奈尔承认拜登是当选总统；三是英国“脱欧”取得进展，叠加大宗商品价格反弹带动了英镑、欧元、澳元等非美货币上扬。
美元指数下行的同时，黄金价格并未受益于弱势美元而是双双下跌。从相关性来看，近3个月美元指数与COMEX黄金价格的相关性为0.469，而近一个月其相关性为0.065，说明美元指数与黄金价格不仅没有表现出负相关，同时其相关性还表现出弱化趋势。
后期来看，我们认为美国财政刺激将使得美元指数继续承压，不过美国经济基本面相比欧洲仍具有比较优势，这使得美元指数进一步下行的空间较有限。不过我们认为当前美元与黄金的弱相关性不具有持续性，后期有可能修复。鉴于美元指数仍将处于弱势，因此对黄金价格仍有支撑作用。
美国财政刺激谈判进入关键期
对于此轮黄金价格下跌途中的局部反弹，我们认为美国财政刺激计划的炒作预期是反弹的主要逻辑。美国新一轮财政刺激计划自9月以来久拖不决，对黄金价格形成拖累作用。当前美国新一轮财政刺激谈判将进入关键的时间窗口，一方面圣诞节临近，美国国会将于本月21日休假至年末，本周投票如果仍无进展，新一轮财政刺激在年内通过的概率就会变得相对较低；另一方面美国总统权力处于交接阶段，同时美国两党对参议院控制权的争夺最终结果明年1月才能见分晓，在当前美国两党仍然分歧严重的情况下财政刺激方案能否通过存在变数。
我们认为短期内市场对于年底前美国新一轮财政刺激计划存在乐观预期，一旦这种预期落空则黄金价格有回落风险。
通胀预期有所抬升
从驱动因素上看，通胀预期与黄金价格呈同步变化关系。近期通胀预期有明显回升迹象，美国5年期通胀保值债券(TIPS)与常规5年期美国公债之间的收益率差，即TIPS损盈平衡通胀率12月份以来回升至1.86%阶段性高位附近。通胀预期回升，一方面是由于美国新一轮财政刺激的预期以及疫苗超预期进展提振市场情绪，投资者预期通胀上升即将到来；另一方面是近期国际原油价格出现比较明显回升，在诸多利好因素的刺激下，各机构纷纷上调了对未来油价的预期。
后期来看，我们认为随着疫苗进展以及美国经济逐步修复，美联储货币政策将进入相对稳定期，低利率水平将延续，同时拜登上台后美国新一轮的财政刺激计划料将加速，对美国通胀预期有提升作用。随着通胀的持续回升，将有利于实际利率的进一步下降，对黄金价格中长期利好。
机构对黄金谨慎观望
从近期机构持仓来看，随着全球宏观不确定性增强以及美股的高位调整，12月以来机构对黄金由原来的看空态度明显转向谨慎观望。根据世界黄金协会的数据，11月全球黄金ETF持仓出现一年来首下跌，且为历史上第二高的月度净流出。自11月以来，全球最大的黄金基金SPDR黄金ETF持仓累计减少87.52吨至1170吨，其中12月以来减仓幅度呈现边际放缓，SPDR黄金ETF减仓24.63吨，日均减仓只有2.24吨。而从CFTC持仓来看，11月CFTC黄金非商业净多头总体增加4,732手，而12月份以来累计增加25,318手。
后期来看，我们认为在美国大选落定之后市场避险需求减少的情况下，机构对黄金的配置需求将取决于两方面，一方面是以美股为代表的风险资产是否会出现回调，另一方面是美国财政刺激计划能否通过。预计机构对黄金的持仓将偏向谨慎。
后市展望
短期来看，疫苗进展超预期、欧美疫情恶化、英国“脱欧”进程以及美国财政刺激计划对黄金价格共同形成扰动因素。美国总统选举落定后市场避险需求下降，机构对黄金持仓进入观察期，而弱势美元对黄金价格只是起到托底作用，因此美国财政刺激计划成为近期金银价格走势的主导因素。
本周美联储议息会议若表现鸽派，对黄金价格有支撑作用，但不是对黄金价格有刺激作用，短期黄金交易的核心仍在于美国财政刺激计划。若年底前美国财政刺激计划能有实质性进展，黄金价格将获得提振，但要突破年中的高度则较有难度，疫苗进展超预期的背景下黄金价格上行将受阻。但是一旦财政刺激的预期落空，黄金价格将重新进入下行轨道。短期沪金2102下方第一支撑370元/克，而上方面临下行通道形成的395元/克的阻力。
中期来看，全球货币宽松基调未改，疫苗投入使用后经济复苏前景明朗化将进一步抬升，全球通胀预期将强化，而美国债务问题仍是限制美元指数反转的主要因素，黄金价格将继续受通胀预期和弱势美元的支撑。(期货日报）
12月15日，赤峰黄金发布公告，通过现金方式收购澳大利亚上市公司Resolute Mining Limited所持有的Mensin Bibiani Pty Ltd(以下简称“目标公司”)100%股权，标的股权的核心资产为位于非洲加纳共和国的Bibiani金矿，本次交易对价为1.089亿美元。当天下午，赤峰黄金与澳大利亚上市公司Resolute分别在中国北京和澳大利亚通过视频连线举办了签约仪式。赤峰黄金与Resolute的董事长及高级管理人员、律师等参加了签约仪式。
这是继赤峰黄金2018年进军海外并成功收购老挝SEPON矿山后，又一次出手并购海外黄金矿山。
Bibiani矿山位于加纳西南部，阿散蒂省首府库马西以西80公里处，自加纳首都阿克拉到库马西乘飞机需45分钟，通往该矿的主要道路是东西向的库马西-比比亚尼-塞夫维贝公路，交通便利。根据JORC标准的储量报告，按照黄金价格1,200美元/盎司进行经济性测算，Bibiani矿山矿产资源量为2,170万吨矿石量，金品位3.59克/吨，金金属量250万盎司。按照其收购对价1.089亿美元计算，平均每盎司仅为43.56美元。
Bibiani矿山不是一个绿地项目，其有完整的基础设施，包括一个每小时处理能力为145吨(设计处理能力为350吨/小时)，年处理能力116万吨矿石的炭浸法工艺(CIL)处理选厂，以及使地下矿山恢复运作所需的地面辅助基础设施。选厂的场外基础设施、运输和物流都已经建立，可以满足生产的需要。其他地面基础设施包括办公建筑、员工宿舍、一个面积140公顷的山谷型充填尾矿坝，以及露天采场和废石堆场等。
赤峰黄金董事长王建华在签约仪式上表示，赤峰黄金并购该项目以后，将派出在非洲有过丰富工作经验、执行力强的管理团队，并投入资金，用最快的速度实现复产，造福当地社区和员工。同时也为赤峰黄金创造更大的利润，为中国企业实现资源“走出去”贡献自己的力量。
加纳共和国俗称黄金海岸，境内有多个年产超过20万盎司的大型矿山，并且有包括Newmont，Kinross，Gold Field，Anglo Gold在内的多家大型国际矿业公司。依托其政策的稳定性等优势，这些国际矿业公司在加纳的运营也一直正常运营和稳步扩产。赤峰黄金收购Bibiani矿山将有望成为赤峰黄金在加纳乃至整个西非地区资源扩张的起点，与在东南亚的老挝塞邦矿形成“犄角”之势，相互补充、相得益彰，协力推动实现未来赤峰黄金的国际化发展美好前景。
12月24日黄金看盘多空指数为50.0，创下周期内的历史新低，较2020年08月03日最高点100.0点下降了-50.0%。(注：周期指2012-11-01至今)
中国香港特区政府统计处周一公布的数据显示，2020年11月份经香港流入内地的黄金数量达到8.837吨，较10月份的6.109吨增长44.7%。
同期从内地流入香港的黄金数量为5.554吨，使得11月份经香港净流入内地的黄金达到3.283吨，比10月份的净流入量1.807吨提高81.7%。
今年1至11月份，经香港净流入内地的黄金数量达到35.272吨，同比减少85%。
中国央行公布的数据显示，截至2020年11月底，中国外汇储备里的黄金储备金额相当于1,104.12亿美元，环比减少74.74亿美元。但是以盎司计的黄金储备6,264万盎司，连续第15个月持平。
上金所12月28日通知：从2020年12月31日日终清算后开始执行新的运保费收费标准，Au99.99、Au99.95、Au100g交割品种的运保费率由36元/千克下调至32元/千克。
各会员及客户单位：
为促进白银市场健康发展，增加实物交割量，有效满足广大会员及客户实物需求，交易所决定继续免收会员及客户白银合约交割费、白银合约运保费和白银租借登记费。
为鼓励会员及客户参与保管库场外实物清算过户和库存互换业务，交易所决定继续免收会员及客户保管库场外实物清算过户费、库存互换过户费。
以上费用具体免收期为：2020年最后一个交易日日终清算后至2021年最后一个交易日日终清算前。
特此公告。
上海黄金交易所
2020年12月28日
2021年黄金投资牛市是否还存在？ 生意社大宗商品专家揭晓答案
12月29日COMEX黄金库存为38158580盎司，较上一交易日减少1657盎司。
12月29日COMEX白银库存395952444盎司，较上一交易日增加15029盎司。
金价周三基本持平。美国参议院共和党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)推迟就提高纾困支票金额进行表决，投资者权衡其影响。
现货金持稳于每盎司1,877.76美元。美国期金跌0.1%至1,881.50美元。
麦康奈尔周二推迟就美国总统特朗普将疫情纾困支票金额提高至2,000美元的要求进行表决。
但美国财长努钦称，作为已签署立法2.3万亿美元计划一部分的每人600美元刺激支票，最早将于周二晚上开始发放。
黄金被视为对冲通胀和货币贬值的资产，一直受益于旨在抑制疫情所致经济影响的大规模刺激计划。
美元指数徘徊在两年半低位附近，也给金价带来一定支撑。
美国联邦储备理事会(FED/美联储)周二表示，已将其“主街贷款计划计”(Main Street Lending Program)的终止日期延长八天，以处理一波申请量的增加，在特朗普政府宣布将结束美联储包括这项紧急信贷工具在内的一些机制后，主街贷款申请量有所增加。
现货银跌0.2%至每盎司26.14美元；现货铂金涨0.1%至1,050.70美元；现货钯金涨0.4%至2,337.43美元。
北京12月30日消息：按照我国国内生产总值(以下简称GDP)核算和数据发布制度规定，年度GDP核算包括初步核算和最终核实两个步骤。近日，根据国家统计局统计年报、财政部财政决算和有关部门年度财务资料等，国家统计局对2019年GDP数据进行了最终核实，主要结果如下：
经最终核实，2019年，GDP现价总量为986515亿元，比初步核算数减少了4350亿元；按不变价格计算，比上年增长6.0%，比初步核算数下降0.1个百分点。
iShares白银ETF12月29日白银持有量为17327.42吨，与上一交易日增加66.49吨。
商务部12月30日消息：据统计，一年来黄金和美元的价格涨幅都超过了一倍。2019年底，一枚伊玛目金币的价格约为460.8万土曼，现在则达到1140万土曼，涨幅达到148%。去年底，美元价格约为1.31万土曼，今年年中一度冲破3万土曼的关口，目前价格约为2.57万土曼，涨幅也在一倍左右。
法国外贸银行(Natixis)表示，2021年金价要继续上涨的话，单单美元的疲软是不够的。而随着全球经济从疫情重创中开始复苏，避险情绪的下降可能意味着美元和黄金将双双承压。
该行贵金属分析师Bernard Dhadah表示，投资者们不会持有一堆现金，而是会寻找各种投资的机会。
该行预计2021年黄金均价1838美元/盎司，但经济回到正常情况，市场看到疫苗带来的效果后，金价就会回落。
建议关注1900美元/盎司的压力位
A 美元指数上方压力较大
12月30日消息；12月黄金价格止跌企稳，逐步反弹。一方面，美国经济复苏放缓被确认，11月的经济数据不如市场预期。11月核心PCE年率与前值持平为1.4%，低于预期的1.5%；11月零售月率为-1.1%，远低于预期及前值，凸显了新冠肺炎疫情对经济的影响。根据美国劳工部近日公布的数据，美国至12月19日当周初请失业金人数录得80.3万人，前值为89.2万人，预期88.5万人，表现超出市场预期。受到疫情的三次暴发影响，美国复工复产出现下滑，美元指数承压，一度跌破90大关。
另一方面，12月24日，欧盟与英国谈判代表就包括贸易在内的英欧未来关系协议细节达成一致，为英国按照原计划在2020年结束“脱欧”过渡期扫清了障碍。至此，长达4年的“脱欧”谈判告一段落。根据协议，从2021年开始，双方的商品贸易将继续享受零关税、零配额待遇，这超过欧盟此前与加拿大、日本达成的贸易协议，避免了大规模贸易成本增加。据英国预算责任办公室此前预计，相较留在欧盟，即使与欧盟达成协议，“脱欧”也将使英国在未来15年内面临4%的国内生产总值损失。“脱欧”正式通过，前期压制英镑及欧元汇率的不确定性因素消失，美元指数上方压力较大。
另外，美国财政刺激法案规模在9000亿美元，同时美国联邦政府预算支出期限延长一周，以避免政府的停摆。市场通胀预期再次回升，贵金属价格上涨。但财政刺激规模较小，通胀预期回升有限，金价上涨幅度较小。
总体来看，美元指数上方压力较大，同时财政刺激推动市场的通胀预期，本月贵金属止跌逐步走高。
B 新一轮财政刺激推升居民消费能力
相较于今年3月的Cares法案，美国第二轮财政刺激计划覆盖拨款领域和范围与第一次相似，总额不到第一次的一半，其中美国居民的刺激支票及失业救济均减半，失业救济金调整为每人300美元，刺激支票为每人600美元。本轮的刺激计划特别强调了新冠疫苗的购买及分发拨款。
针对刺激支票，民主党希望将600美元的规模提升至2000美元，并单独提出了一项新的刺激法案。尽管本周众议院通过了该项法案，但参议院会对其进行阻挠。我们对该项刺激法案进行了测算，若按照2000美元的刺激支票发放，总额在5000亿美元，将比原先的规模多3500亿美元。
安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安认为，纾困计划不会显著改变美国经济短期走势，也不会对冲美国经济面临的长期风险。他认为，美国政策制定者面临的主要问题是过于依赖货币政策工具支持经济复苏、缺乏利于增长的结构性改革，导致金融市场走势与实体经济严重脱节，给今后经济增长和金融稳定带来风险。
此轮刺激法案通过后，有望推动美国居民的收入增加10%，进一步推升居民的消费能力。
C 疫情冲击下金价长期仍然看涨
新一轮的财政刺激已然体现在目前的金价中，货币政策将继续给贵金属提供支撑。而明年1月，推动市场的因素较少，建议投资者关注财政刺激支票的新法案能否通过，若正式通过，金价重心将继续上移。短期贵金属将偏强振荡，建议关注1900美元/盎司的压力位，以及1860美元/盎司的支撑位。
长期来看，金价的估值仍由实际利率尤其是美国的实际利率所决定。预计明年二季度疫苗将能大量投入使用，届时通胀预期再起，实际利率将再次探底，金价有望迎来大幅上涨。从美元端看，美国庞大的债务规模将导致美元信用受损，我们认为黄金的牛市仍未结束，建议中长线的投资者把握明年一季度的低位，考虑布局中长线的多单。(期货日报）
一、冶炼产品产量稳中有增。据国家统计局数据，2020年1-11月，我国十种有色金属产量为5632.0万吨，同比增长4.6%，增幅比1-10月扩大0.3个百分点。其中，精炼铜产量942.2万吨，同比增长5.7%；原铝产量3381.7万吨，同比增长4.0%；铅产量572.8万吨，同比增长8.3%；锌产量582.1万吨，同比增长3.1%。
二、加工材产量继续正增长。据国家统计局数据，2020年1-11月，铜加工材产量1927.5万吨，同比增长9.0%；铝材产量5131.2万吨，同比增长7.8%。
三、主要品种价格持续向好。据中国有色金属工业协会数据，2020年1-11月，国内铜现货平均价为47917元/吨，同比上涨0.5%；铝现货平均价为13985元/吨，同比上涨0.4%；铅现货平均价为14767元/吨，同比下跌11.9%，跌幅比1-10月收窄0.4个百分点；锌现货平均价为18200元/吨，同比下跌11.9%，跌幅比1-10月收窄2.1个百分点。
12月30日COMEX黄金库存为38156812盎司，较上一交易日减少1768盎司。
12月30日COMEX白银库存395348704盎司，较上一交易日减少603740盎司。
12月31日上海黄金交易所上海金(标准重量1千克、成色不低于99.99%的金锭；定价合约)午盘基准报价392.56元/克，较31日早盘报价393.66元/克，下调1.10元/克。