生意社：4月不锈钢价格震荡下跌

　　据生意社价格监测，4月不锈钢价格小幅下跌。截止4月末，不锈钢现货价格12121.43元/吨，较月初的12700元/吨下跌4.56%，同比下跌8.02%。

　　不锈钢年度价格对比图

　　通过生意社近五年的不锈钢年度价格对比图显示，5月份不锈钢价格大多是下跌的。

　　供需面

　　原料端，印尼镍铁产能加快释放，产量回升明显，导致镍铁价格出现明显回落，原料成本支撑减弱。不过，印尼实施出口限制政策，加上物流、能源成本上升等因素，镍生铁生产成本已接近或略高于售价，部分中小厂商陷入亏损困境。

　　供应面，‌2025年4月29日全国23家不锈钢厂共计43条不锈钢（含Buildor品牌）高炉-AOD一体化装置（RKEF不锈钢暂未统计）样本，其中停产17条，检修5条，正常生产21条，开工率48.8%，月度环比下降2.3个百分点。但由于钢厂产能基数较大，整体产量仍维持高位，供应压力依然存在。

　　需求面，4月本应是传统的需求旺季，但实际表现却不佳，新增订单平淡，下游采购需求难以放量，市场成交多以刚需采买为主，难以对价格形成有力支撑。

　　消息面上，印尼镍特许权使用费即将与4月26日正式实施，此政策致使镍企成本持续走高，从而进一步挤压了压缩镍铁厂收益空间，预计将进一步抬升不锈钢成本边际。

　　进出口，2025年3月中国不锈钢进口量为12.89万吨，环比减少3.11万吨，降幅19.45%；同比减少2.38万吨，降幅15.59%。2025年3月中国不锈钢出口总量攀升至52.05万吨，环比激增54.24%，重回50万吨以上高位，同比增长13.41%。

　　不锈钢库存

　　4月不锈钢库存震荡下跌，截止月底，不锈钢库存合计203.45吨，较月初下跌4.6%。

　　综上所述：不锈钢产业链成本倒挂严重，钢厂利润空间被大幅压缩，加之铬铁价格偏强运行，为维持正常产销，近期钢厂加大对原料镍铁的压价力度。在成本持续倒挂与需求不振的双重压力下，部分钢厂已计划采取减产措施，但影响量级有限，不锈钢整体供需格局未变。预计5月不锈钢价格偏弱运行为主。