中粮期货：05.17周末必看 商品已迎转折
现在问题来了，市场为什么突然暴跌？暴跌是暂时的还是中期转势？
首先我们来看第一个问题，为什么暴跌。我觉得有以下几个原因：1、官方多次喊话要求给大宗商品过热降温。而且在话语中明确提到“加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。”这句话隐含了可用货币调控手段降温，这只能是偏紧的货币政策。2、美国最新CPI数据大幅超出市场预期，创下了多年的来的高位。美联储需要重新预估在此高通胀情况下货币政策的走向，即使在最新非农数据崩掉的情况下。 以上两个方面，从内部到外部均有货币收紧预期。在资金推动的牛市里，还有什么比资金收紧更可怕的呢？这是松动了牛市上涨逻辑，所以商品市场价格也崩掉了。
现在商品市场降温，国内短期快速货币调控预期可能会降温，但是美国美联储面临的货币收紧调控压力将越来越大，而这一逻辑如果继续发酵，对商品市场压力仍将持续存在。所以第二个问题，目前的下行可能不仅仅是短期的调整，有可能会演变成中期的方向性转变，大家需要警惕。
当然，结束一波年度的牛市行情，往往都会经历头部构筑，V反的可能性比较小，所以后面还有很多上车的机会，大家不要着急，切记追涨杀跌，可等待相对确定性价格再进场。
宏观速览
资金流向
（数据来源：文华财经）
三步策略
风险揭示
1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。团队及公司不对交易结果做任何保证。
2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。团队及公司其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
成员投资咨询资格公示：李颖——投资咨询资格证号Z0002803
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