中粮期货：10.11周末必看 牛市逻辑梳理

      国庆大假期间，因能源供应干扰导致供需缺口扩大， 原油系代领整个商品板块继续趋势性反弹。今日开市第一天，商品指数虽然相对理性高位震荡，但趋势性仍得以延续。目前商品已经相对高位，后续看涨逻辑是否仍得延续？ 

      近期多个商品，因双控限电及煤炭供应紧张，导致停产限产，供需严重错判下受影响的多个板块大幅上涨，四季度这个逻辑短期内是较难改变。首先，这波限电时间并不是短期能改变的事情，第四季度可能都将持续影响。其次煤炭供应紧张较难改变，虽然近期看到山西省与14个省区签订保供合同，保供量5500万吨，另外今日消息传，内蒙古将永久性增仓9835万吨，以缓解目前煤炭供应格局。但实际上将，这个增产量并不能解决目前的供应缺口，只能起到短期缓解的效果，而随着取暖季到来，煤炭的缺口压力会越来越大。
     能源紧张倒逼多产业限产、生产成本上升，这个现状并不能短期改变，而因为限产，原材料上涨等因受带来的经济下滑压力，可能会在四季度集中体现，而后续是否有放水等货币调控手段值得关注，而一旦放水将加强商品的看涨逻辑。
     目前商品的看涨逻辑仍将一段时间内持续，建议关注能耗直接影响的 煤炭、化工（甲醇、PVC）、钢材、有色（锌、铝）等板块品种的持续利多影响。

中国储备棉管理有限公司将于2021年10月—11月组织2021年第一批中央储备棉投放。（来源：期货日报）

美国能源部发言人表示，能源部目前没有开发石油供应的计划，也没有寻求禁止原油出口。（来源：金十数据）

内蒙古能源局:煤矿产能核增确有其事，增产部分可申请转为永久产能。（来源：财联社）