新湖早盘提示（有色版块）

铝：★☆☆(消费后劲不足铝价上行空间受限)

上周五外盘铝价延续涨势，不过美元指数反弹使得涨幅收窄。LME三月期铝价涨1.14%至2390美元/吨。国内夜盘高开低走，主力2305合约小幅收低于18700元/吨。早间现货市场交投表现平稳，下游正常采购，但略显畏高。贸易商采购意愿欠佳，持货商积极出货，整体成交不温不火。华东市场主流成交价格在18710元/吨，较期货贴水10左右。广东主流成交价格在18820元/吨上下。当前市场基本面向好态势未改，旺季尚未结束，消费边际仍有改善，产量回升有限，显性库存继续去化，给予铝价较强支撑。不过后期消费预期不甚乐观，存在新订单不足的情况。抑制价格反弹力度。此外宏观面因素对市场扰动较大。操作手建议回调做多思路，关注云南限电情况。

铜：★☆☆(铜价延续高位震荡运行)

周五隔夜铜价高位回落，主力2305合约收于69850元/吨，跌幅0.29%。上周公布的美国通胀超预期回落，市场美联储5月加息预期回落，铜价走高。但受汽油价格影响，周五公布的美国4月密歇根大学1年通胀预期初值从3.6%飙升至4.6%，而且美国零售销售出现超预期放缓，市场对美国经济下滑担忧加剧，铜价高位回落。从铜基本面来看，在国内经济持续修复以及新能源领域表现亮眼的背景下，铜消费表现尚可，铜价下方存支撑。但铜价处于高位，使得废铜具备价格优势，对精铜消费有所抑制，3月下旬以来精铜杆企业开工率环比回落，国内铜库存去库已放缓。宏观面，欧美经济下滑预期持续压制铜价，铜价不具备持续上涨驱动力。预计铜价将延续高位震荡运行。

镍：★☆☆(短期低库存支撑，中期供应过剩)

周五隔夜镍价继续走高，主力2305合约收于187630元/吨，涨幅1.28%。上周宏观情绪好转，有色普涨。而且纯镍库存近期持续降至历史极低位置，盘面Back价差扩大，对镍价支撑较强。但因价差较大，部分贸易商交仓一定俄镍资源，上周上期所镍库存增加766吨至2271吨。一季度国内纯镍产量显著回升，3月国内精炼镍总产量16980吨，同比增加35.5%；据Mysteel铜价，二季度仍将有约3000吨/月的产能增量，纯镍短缺已较此前明显缓解。中期纯镍供应过剩预期将持续压制镍价。预计镍价难以持续走高，可考虑逢高建立空单。

锡：★☆☆(基本面无实质性改善锡价上方空间有限)

美元指数虽然反弹，但LME现货升水走强压制空头，隔夜外盘锡价延续强势，LME三月期锡价收涨2.56%至25050美元/吨。国内夜盘跟随走强，沪锡2305合约收高于200760元/吨。早间现货市场成交转淡，下游接货积极性下降，以消化前期库存为主，贸易商之间表现谨慎，冶炼厂依旧惜售，现货升水走弱。LME现货再度转为升水对市场有一定刺激作用，不过升水的持续性有待观察，因消费并未实质性改善。国内消费也无明显回升，显性库存虽有所回落，但仍处于高位。价格走强对消费也有压制作用。因此短期锡价仍缺乏持续上行驱动，不建议追涨，可逢高试空。

工业硅：★☆☆(西北停炉，现货企稳；短线区间操作，长线空单谨慎持有)

周五工业硅主力08合约收盘15085，幅度-0.17%，跌25，单日增仓1631手。现货市场价格僵持，市场交投冷清。西北部分产地电价偏高，个别硅厂加入停炉序列，市场供给继续收缩。多晶硅产量维持高位，供需相对平衡，对工业硅需求稳定；有机硅行业减产降价后，下游需求稍有好转，刚需采购增加，库存压力减缓，但短期内对工业硅需求维持相对偏低水平。3月汽车产销均增长，铝合金市场表现向好，对工业硅需求保持稳定。工业硅行业库存高位暂稳，仍对价格带来压制。工业硅供需两弱格局维持，盘面或区间震荡为主，短线建议区间操作；三季度仍需关注西南水电情况，长线空单谨慎持有。