新湖早盘提示（能化版块）

沥青：★☆☆(盘面略强于原油)

本周一中石化山东山东价格上调100元/吨，华东价格上调50元/吨。上周厂库去库社会库小幅累库，原油价格回调，盘面跟随原油小幅回调，基差走强，裂解价差继续走强。山东地区，齐鲁石化复产沥青，但东明石化日产不稳定，整体开工变动较小。炼厂执行合同为主，整体出货较为顺畅；华东地区，供应方面，区内炼厂供应相对稳定。需求方面，实际刚需有限，炼厂合同出货为主，当前业者大局观望按需采购为主。近期河北炼厂逐渐复产沥青，供应继续增加，4月排产继续增加，环比增约25万吨左右。短期盘面跟随成本端变化，略强于原油。

燃料油：★☆☆(高硫预计仍有支撑)

夜盘FU09合约收3105元，跌39元/吨，外盘现货贴水高位；LU07收4040元，跌30元/吨。富查伊拉4月17日当周重油库存录得1086.7万桶，环比增加66.8万桶，增幅6.5%。高硫燃油：供应端，OPEC+自愿减产(实质减产超100万桶/日)、俄罗斯延长减产50万桶/日(倒逼减产)、美国计划收储(大概率酸油)，酸油供应预期下降；需求端，二次加工以及脱硫装置存经济性，炼厂投料(酸油和原料)以及海运需求预计有小幅支撑，但性价比走弱；逐渐进入夏季发电旺季，燃烧需求增加；从中期来看，随着供应端边际下降以及季节性发电等需求的提升(中东自愿减产下，新增炼厂酸油投料以及发电的共振)，裂解价差有小幅增长空间(380-Brent目标-10美元/桶以上)。低硫燃油：供应端，短期al—zour短暂检修、汽柴原料有分流，未来预期仍为宽松；需求端，集装箱与干散货在运船舶量维持高位，航速维持低位，油轮在运船舶量回升，航速高位，综合来看海运需求支撑有限；低硫燃油估值处于合理区间，目前成品油有部分分流，估值有支撑(但价差已大幅走弱)，长期来看，随着供应端的增加，低硫裂解价差预计维持中低位。套利方面，高硫因供应端收紧以及需求提升预期，高硫裂解价差多单持有；单边方面，原油供应增量有限而需求有提升预期，但宏观仍有压力，Brent参考区间80-90美元。

PTA：★☆☆(原油下跌，需求走弱，PTA向下修正)

上一交易日，PTA现货市场商谈氛围略有好转，卖盘积极，基差继续走低，个别主流供应商有递盘且日内有成交，5月商谈成交增多。本周主港货主流在05+20~30有成交，宁波货在05+15有成交，个别在09+485有成交，下周主港在05+15~25有成交，价格成交区间在6350~6410附近。5月中在09+450~470有成交。5月底在05贴水30有成交。本周仓单在05+30有成交，价格成交区间在6410~6415附近。主港主流货源基差在05+20。成本方面，隔夜国际油价下跌，PX收于1131美元/吨，PTA即期现货加工费511元/吨左右。装置方面，无较大变化。需求端聚酯开工87.6%，继续小幅下滑，织造负荷提小幅下滑至65%，终端需求偏弱。综合来看，短期在偏高估值下弱需求对盘面的压力较大，PTA上行受限，不过原料PX和供应端对PTA价格有支撑，叠加期货贴水格局，预计盘面支撑也较强。PTA短期震荡偏弱，待下游利空因素兑现后，对9月合约看好为主。

短纤：★☆☆(供需偏弱，跟随成本)

上一交易日，直纺涤短现货下跌，优惠商谈，期现及贸易商较低在7400-7500区间商谈，工厂大多维持7500-7700区间。下游采购刚需为主，平均产销24%。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7450-7700元/吨，福建主流7750元/吨附近，山东、河北主流7550-7700元/吨送到。供给端，厦门某直纺涤短工厂3万吨低熔点短纤目前已升温，预计本周五出产品。需求端，原料震荡有走弱趋势，涤纱维持商谈，部分优惠价大，销售疲软。短纤工厂库存平稳，仓单压力较大。估值方面，短纤现货亏损持续，估值偏低。总体来看，短纤供需驱动偏弱，低估值下支撑较强，跟随成本为主。

甲醇：★☆☆(甲醇市场中期预期偏差)

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。国内上游开工下降，宝丰新装置开始投放。受天气等因素影响，近期港口到港略降，中期进口预期仍高。烯烃方面短期沿海部分装置负荷暂稳，利润改善。近期传统下游开工尚可。近期港口库存下降。短期基本面略有改善，中期预期仍偏差，价格预期偏弱。