新湖早盘提示（能化版块）

PTA：★☆☆(情绪有所好转)

上一交易日，PTA现货市场商谈一般，基差继续走弱，个别聚酯工厂有递盘。本周及下周主港货主流在09+140~170有成交，个别略低，宁波货在09+170有成交，成交价格区间在5590~5630附近。上周末主港现货在09+180附近商谈成交。6月中在09+140有成交。6月底在09+120有成交。主港主流货源基差在09+160。

隔夜国际油价小幅上涨，PX收于985美元/吨，PTA即期加工费362元/吨。装置方面，华东一套250万吨PTA装置已重启，该装置5月中停车检修。需求端聚酯开工89%，企稳上升，织造负荷稳定在73%，需求有所转好。综合来看，近期宏观氛围较差，市场交易宏观弱需求为主，供给端提供的支撑较为有限，PTA价格弱势调整。不过PTA和PX库存压力不大，估值也有所回落，聚酯端提供的刚性需求支撑具备较强韧性，加上PTA低加工费下可能会有潜在的检修支撑，因此对PTA价格不悲观，可以关注TA91正套。

短纤：★☆☆(供需一般)

上一交易日，直纺涤短现货低位抬升，半光1.4D主流商谈在7200-7350元/吨出厂或短送。下游按需采购为主，工厂平均产销在80%附近。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7200-7350元/吨，福建主流7300元/吨附近，山东、河北主流7300-7400元/吨送到。供给端，现金流修复，直纺涤短开机率提升。需求端，库存高位，部分资金压力较大纱厂出现低价抛货动作，整体市场心态依旧偏弱，工厂库存近期去化变难。估值方面，短纤现货利润修复，近端估值中性，盘面贴水格局下估值较低。总体来看，短纤供需面偏弱，预计现货利润会再度压缩。

甲醇：★☆☆(甲醇市场中期预期偏差)

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。国内上游开工短期下降，宝丰新装置不稳定。近期港口到港开始增加，5-6月进口量预期上升。成本支撑弱。烯烃方面，沿海大部分装置平稳，内地多套装置检修。近期传统下游部分行业开工一般。下游利润偏差。近期港口库存小幅增加。中期预期仍偏差，价格预期偏弱。

尿素：★☆☆(尿素供需不及预期)

上一交易日尿素山东现货价格下调。最近一周尿素日均产量在16.5万吨，环比减少0.25万吨，同比增加0.71万吨。检修装置相对较少，日产量同比偏高。国内方面，后期农业旺季将逐步结束，工业端三聚氰胺等开工同比偏低。外盘市场走势弱，出口需求预期持续差。近期企业库存环比增加，同比偏高。国内下游旺季将结束，中期预期差，09建议偏空操作。

MEG：★☆☆(低位支撑较大)

上一交易日，乙二醇价格重心适度反弹，市场商谈一般。今日乙二醇港口库存回落至101万吨附近，市场信心有所提振，现货基差在09合约升水75-80元/吨附近，现货成交较为坚挺。美金方面，乙二醇价格重心震荡坚挺，近期船货主流商谈在480美元/吨附近，6月下船货升水2-3美元/吨附近，部分融资商参与询盘。

装置方面，新疆一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置近期临时短停，预计6月上旬重启；该装置前期降负至5成附近运行。需求端聚酯开工89%，企稳上升，织造负荷稳定在73%，需求有所转好。总体来看，近期煤系整体承压叠加三江产EG的利空，乙二醇表现不佳，当前估值已经重回低位，且乙二醇自身供应不高，聚酯端需求支撑较强，整体去库格局不变，当前价格仍有做多价值，风险是煤炭价格进一步坍塌。

LL：★☆☆(短期受宏观提振，上涨空间受限)

LLDPE现货低端价格7600元/吨。PE装置逐渐开始检修，PE整体负荷下滑，LL排产同比偏低；目前PE标品进口窗口关闭，前期进口窗口有打开，预计5-6月进口供应有增量但增量有限。PE下游订单跟进速度缓慢，整体开工水平较低，下游厂家备货意愿弱。石化库存69，-6.5；港口库存基本持平。上游石脑油制利润尚可；标品进口窗口关闭；下游膜料利润水平同比偏低。09合约基差-130元/吨；9-1价差90元/吨左右；HD价格相对坚挺，HD与LL间价差较强，在一定程度上影响LL的排产；LD与LL间价差继续收窄；L-PP主力合约价差730元/吨左右。PE维持供需双弱格局，PE价格短期受宏观因素提振，但上涨空间受限，关注宏观因素的影响。23年PP的产能投放压力明显大于PE，23年PP的产能投放压力明显大于PE，长线来看L-PP价差预计仍有走扩空间，买L空PP套利建议持有，关注PE的出口情况以及PP新装置投放情况。

PP:★☆☆(建议逢反弹做空)

拉丝现货7020元/吨。据闻巨正源二期上游已投料，安庆石化计划6月投料；PP检修装置陆续恢复，整体负荷环比回升，但拉丝排产处于同比较低水平；标品进口窗口保持关闭。下游整体开工同比不及往年，新订单跟进情况仍然偏弱，部分行业成品库存水平较高，下游备货意愿偏弱。石化库存69，-6.5。上游油制与PDH生产利润尚可；粉料生产利润环比有好转；PP出口窗口打开；BOPP利润较低。09合约基差30元/吨；9-1价差50元/吨左右；共聚与拉丝间价差环比收窄；粒粉料价差水平偏高；L-PP主力合约价差730元/吨左右。PP供应增加，但下游需求未见好转，随着PP检修装置的继续恢复以及新产能逐渐投产，PP供需矛盾会更加突出，长线建议逢反弹做空，关注PP新装置投放情况。23年PP的产能投放压力明显大于PE，长线来看L-PP价差预计仍有走扩空间，买L空PP套利建议持有，关注PE的出口情况以及PP新装置投放情况。