新湖早盘提示（能化版块）

沥青：★☆☆(关注成本原油价格变化)

本周一中石化山东和华东个别炼厂有所调整，其余地区持稳为主。上周厂库累库社会库去库。山东地区，东明石化日产小幅减少，但整体开工仍处于高位水平。业者按需采购为主，下游项目需求小幅提振。华东地区，主营炼厂间歇生产，整体供应压力不大；需求方面，业者刚需低端成交为主，实际交投气氛不佳，主营发船为主，库存压力可控。供增需弱，短期沥青仍偏弱，关注成本端原油价格变动。

PTA：★☆☆(相对估值低位，关注成本走势)

上一交易日，PTA现货市场商谈一般，个别聚酯工厂有递盘，基差宽幅震荡。日内8月中主港主流在09+10~15有成交，个别较高在09+18~20附近，价格成交区间在5855~5880附近。8月下在09+15附近有成交。本周仓单在09+5成交，9月中上有在TA01+85附近成交。主港主流货源基差在09+15。原料方面，隔夜国际油价下跌，PX收于1059美元/吨，PTA即期加工费127元/吨。装置方面，因前道供氢企业意外停车，华南两条共计235万吨PTA装置因故降负至6成，恢复时间目前待跟踪。需求端，聚酯开工92.2%，终端织造开工回升至69%。综合来看，PTA维持供需两旺的平衡格局，供需矛盾仍然不突出，后市走势关注原料以及低加工费下TA装置计划外波动。

短纤：★☆☆(供需转好)

上一交易日，直纺涤短现货大多维稳，期现基差维持，新拓货源10-70元/吨附近，中磊货源10平水，三房巷货源10-20~平水。工厂销售较昨日适度好转，平均产销在60%附近。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7400-7550元/吨出厂或短送，福建主流7500-7550元/吨附近短送，山东、河北主流7450-7600元/吨送到。

供给端，变化不大，维持在高位。需求端，纯涤纱及涤棉纱维稳走货，部分库存去化工厂后期有抬升负荷意愿。总体来看，短纤供需边际有所转好，预计利润温和扩张。

甲醇：★☆☆(甲醇价格低位震荡)

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货贴水主力期货。内地多套装置重启，国内上游开工持续回升。8-9月进口预期上升。烯烃需求增加，盛虹斯尔邦重启，内地一套新装置有试车消息。传统下游开工改善。近期港口库存累积。供应增量高于需求，预计价格低位震荡为主。

尿素：★☆☆(尿素短多长空)

上一交易日尿素山东现货价格上调。最近一周尿素日均产量在17.47万吨，环比减少0.07万吨，同比增加3.32万吨。目前来看7-8月检修量不及预期，日产量预计持续偏高。农需较往年延迟，工业端复合肥等开工回升。印度招标于8月9号开标，东海岸标价396美元/吨，船期截至9月底，中国参与量高于预期，8月出口将增加。近期企业库存环比回升，同比大幅偏低。短期供求尚可，国内中期预期差。

MEG：★☆☆(驱动偏弱)

上一交易日，乙二醇价格重心低位宽幅波动，市场商谈一般。上午乙二醇盘面低位下行，现货偏低成交至3890-3900元/吨附近。午后受装置消息影响，乙二醇盘面低位反弹，场内买盘适度跟进，现货基差运行在09合约贴水20元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，人民币汇率持续贬值，买盘跟进谨慎，日内近期到港船货商谈成交在455-458美元/吨附近，贸易商交投为主。装置方面，内蒙古一套30万吨/年的合成气制MEG装置按计划近日停车检修，预计检修时长在20天附近；该装置前期半负荷左右运行。沙特一套91万吨/年的MEG装置近日因故停车。福建一套70万吨/年的MEG装置因效益原因近期降负荷运行至7成附近，环比降负2成。需求端，聚酯开工92.2%，终端织造开工小幅提升至69%。总体来看，乙二醇供应端压力不减，加上聚酯负荷承压，供需持续偏弱，预期逐步累库，驱动偏向下。近期乙二醇估值相对成本有所回落，进一步向下空间关注成本走势。