回顾整个10月份，国内玉米市场可谓“涨翻了天”，国庆、中秋双节过后，由北方港口引领全国玉米市场启动了一轮较为强劲的上涨走势。以北方港口为例，主流收购价从节前的2350元/吨最高上涨至2530元/吨，涨幅高达180元/吨。可以说，10月份玉米的“牛市”起点就是以锦州和鲅鱼圈为首的北方港口。

　　时至今日，国内玉米价格在经历近1个月的上涨之后，除华北部分地区外，大多数地区均呈现出高位滞涨状态。而此时此刻，之前引领全国玉米市场价格上涨的先锋――北方港口终于显现出了颓势，港口收购价在进入11月之后的短短几天不断回落，主流收购价从最高的2530元/吨回落至当前的2480元/吨。造成北方港口玉米价格高位回落的主要原因，无外乎前期价格不断上涨，在东北产区新粮上市规模有限的前提下，港口玉米高价状态成为吸引粮源的最大动力。而南方港口玉米价格虽有跟涨行为，但由于进口谷物包括玉米、高粱以及大麦的库存数量可观，使得国产玉米在南方港口并不具备持续上涨的动力。

　　正是由于南方港口玉米价格上涨受阻，使得南北港口倒挂局面愈演愈烈，进而导致北粮南运数量呈现较为明显的下降预期，北方港口库存越积越高，近期更是迫近400万吨的高位水平。

　　历史数据显示，北方港口玉米库存超过400万吨之后，港口玉米价格多半会以承压下行走势为主，因为从库存压力、吸引粮源的能力以及外运压力等多方因素考虑，玉米价格均不具备持续高位运行的条件。而当前仍保持涨势的华北地区，随着玉米价格不断上涨，以及小麦价格相对稳定，华北地区玉米均价已经高出小麦均价3%～4%，按照这个比价关系计算，华北地区饲料企业已经可以考虑使用大量小麦作为能量原料替代玉米，替代比例可以达到50%以上。

　　11月3日，山东地区厂门到车数量再次突破1000辆，达到1221辆，预示着此轮华北玉米价格上涨进入尾声。

　　总体来看，目前玉米市场已经呈现出高位滞涨的状态，在基层售粮心态积极、中间环节囤粮积极性下降、下游承接能力有限以及进口谷物和替代品增加等因素影响下，玉米市场价格上涨势头恐难维系。伴随着新粮上市规模的扩大，玉米市场购销终将回归供需基本面，更加趋于理性。

　　(文章来源：粮油市场报)