国际方面，20/21榨季全球预计出现缺口，主要由于需求恢复及泰国、欧盟等减产，这样新榨季供需形势好转。而目前主要要关注印度出口情况，一季度国际贸易流偏紧，需要印度出口来补充。而印度出口平价也在15美分以上，所以要满足全球供应，原糖需要维持在15美分以上，给出印度出口利润。在全球货币宽松背景下，通胀预期加供需偏紧将使得原糖偏强震荡。

　　国内方面，12月进口糖及糖浆继续大幅增加，甘蔗糖供应也处于高峰期，国内供应充裕。而年底受疫情影响，人员流动减少，年底消费预计较差。从近期甘蔗糖成交来看，基本维持地量，说明目前需求较差，在年底备货过去后，现货预计维持弱势。不过受国内及进口成本支撑，郑糖预计区间震荡为主。

　　(文章来源：银河期货)