上周，USDA展望论坛在2021/22年度大幅上调全球棉花消费、总产量的同时又大幅下调了全球棉花期末库存，其中再次上调中国、印度等纺织大国棉花需求，这对ICE棉花期货主力合约再次站上91美分/磅起到了推波助澜的作用。

　　近期，宏观氛围利好国际资本市场，拜登政府1.9万亿美元经济刺激计划将提前上会。同时，欧美整体疫苗接种迅速，叠加美联储、欧州央行及其它主要经济体2021年延续宽松的货币政策，通胀压力持续向股市、大宗商品期货市场传导，外围大利好是ICE主力突破91美分/磅的关键。

　　几家外商、大型棉花进口企业认为，目前无论从市场情绪、技术面还是外围经济、政策层面来看，ICE上试95美分/磅的概率大，不排除振荡区间上移至95-100美分/磅的可能。

　　据CFTC统计，截至2021年2月12日，ICE期货盘面2020/21年度ON-CAll未点价合约73780张，较2月5日大幅减少4336张，买方被动高价点价拿货规避损失扩大的操作比较明显。2月上旬以来，ICE期货多头率从25.68%上升至26.68%，再至27.78%，ON-CALL合同面临的点价压力越来越大。

　　山东某纺企表示，很后悔错过了77-85美分/磅点价采购机会，而ICE从85美分/磅涨至91美分/磅以上发生在春节假期且上涨迅速，基本没给点价机会，该公司表示，一旦ICE主力突破95美分/磅，或采取与销售方协商回购、部分履约甚至违约等多种方式处理。

　　随着ICE主力站上90美分/磅并向第三目标95美分/磅挺进，国际棉商、投资机构、采购商(含棉纺织厂)的分歧有所加大，震荡厢体能否上移至95-100美分/磅成为争论、博弈的焦点。

　　(文章来源：中国棉花网)