原标题：华泰期货燃料油日报20210318：富查伊拉库存小幅回升，伊朗货物有增加迹象

　　市场要闻与重要数据

　　WTI 4月原油期货收跌0.2美元，报64.6美元/桶；布伦特5月原油期货收跌0.39美元，报68美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2104收跌0.19%%，报414.7元/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2105收跌0.59%，报2539元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2106收跌0.72%，报3292元/吨。

　　美国至3月12日当周EIA原油库存+239.6万桶，预期+296.4万桶；美国至3月12日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-62.4万桶；美国至3月12日当周EIA汽油库存+47.2万桶，预期-299.6万桶；美国至3月12日当周EIA精炼油库存+25.5万桶，预期-337.9万桶；美国至3月12日当周EIA精炼厂设备利用率76.1%，预期74.4%。

　　EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加239.6万桶至5.008亿桶，增加0.5%。上周美国国内原油产量减少0万桶至1090万桶/日。美国上周原油出口减少11.3万桶/日至252万桶/日。

　　年初以来，美元指数从89左右逐步反弹至当前的92附近，今年以来涨幅超2%。在美元指数反弹回升的同时，人民币兑美元汇率在春节前最高触及6.43左右后，便开始逐渐回调。中国银行研究院高级研究员王有鑫称，随着美元走强，人民币将更多呈现双向波动。

　　美联储FOMC声明：美联储提高了美国今年GDP的增长和就业预期。整体金融环境保持宽松。如果出现可能阻碍美联储目标实现的风险，美联储将准备适当调整货币政策立场。

　　随着巴拿马型船只运费升至逾10年新高，波罗的海干散货运价指数周三攀升至近一年半高位。波罗的海干散货运价指数周三涨88点或4.4%，至2105，为2019年9月以来新高。巴拿马型船运价指数涨211点或8.9%，报2583点，为2010年9月以来最高水平，日均获利增加1896美元至23245美元。海岬型船运价指数涨79或3.8%，报2162点，为1月26日以来新高，日均获利增加657美元至17931美元。

　　投资逻辑

　　根据普氏最新数据，富查伊拉燃料油库存在截至3月15日当周录得810.4万桶，环比前一周增加46.8万桶，涨幅6.13%，当前库存水平仍比去年均值低15.1%。对于富查伊拉港，近期值得关注的一个现象是来自伊朗的货物有增加的迹象，根据船期数据，库存数据统计当周就有15万吨来自伊朗的高硫燃料油到达富查伊拉港(其中有8万吨中间经历了船对船的转移)，环比前一周增加7万吨。我们认为由于拜登政府相比前任对待伊朗的态度有所放松，因此伊朗原油、成品油、燃料油近期走私贸易的量均有提升，但考虑到美方制裁目前并未解除，所以货物要大量流入到终端买家仍有困难，因此伊朗出口的增加部分可能暂时转化为富查伊拉、马来西亚等地的库存(包括岸罐与浮仓)。这意味着一旦未来美国解除对伊朗石油制裁，库存中的货物也将随之释放，导致燃料油市场短期承受的压力将大于伊朗的产能。

　　策略：FU单边谨慎看多；LU单边谨慎看多

　　风险：欧佩克增产超预期；炼厂开工大幅回升；航运需求改善不及预期；馏分油市场表现不及预期；LU仓单大量注册；FU仓单大量注销

　　(文章来源：华泰期货)