根据生意社数据监测显示：自2018年在4月创下66.4万元/吨的历史高位之后，现货钴价一路下跌，一直到19年7月的22万元/吨，跌幅67%。之后钴价低位震荡调整，钴价相对稳定，20年钴价仅上涨2.31%。21年钴价一改颓势，钴价一路飞升，21年钴价上涨80.59%。

根据生意社数据监测显示：21年钴市分为四个阶段：第一阶段：1-2月钴价飞涨，涨幅45.66%。第二阶段：3-4月钴价回落，最大跌幅15.40%。第三阶段，5-8月钴价震荡上涨。第四阶段9-12月钴价稳步上涨，钴价涨幅33.44%。2021年钴价创3年新高，钴价欲破五。

第一阶段：1-2月钴价飞涨。截止2月底，钴价均价39.7万元/吨，较年初27.3万元/吨上涨，涨幅45.66%。钴价飞涨主要原因有两个方面，国内因素：十四五规划，把新能源汽车、5G列为国家战略。刺激相关行业发展，钴市需求利好，刺激钴价上涨。国际因素：2020年12月，疫情加剧，刚果(金)全国实施宵禁，影响钴矿供给。2021年1月，南非维持三级“封锁令”，并临时关闭20个陆路口岸，影响钴运输。

第二阶段：3-4月钴价快速回落阶段，3-4月最大跌幅15.40%。下跌主要原因有四点：1、韩国三星工厂停工，受影响全球第二季度手机产量预计下滑5%，5G手机下降30%。2、20年疫情以来，缺芯就持续影响手机及汽车行业，21年美国寒潮及大停电，导致缺芯加剧，钴市需求下滑。3、新能源汽车事故频发，引发市场担忧，新能源汽车消费增长放缓。从四月份新能源汽车销量环比下滑就可以看出影响之大。4、印度疫情，印度发现德尔塔病毒，印度作为第二大手机生产国，疫情严重影响手机生产，钴市需求减少。

第三阶段：5-8月钴价震荡上涨，这一时期，除6月下旬至8月初钴价大涨大跌外，钴价走势相对平稳，6月下旬至8月初急涨急跌的主要原因都在南非，6月下旬南非疫情升级，钴运输受限，7月，南非发生抗议活动，导致南非港口关闭，运输公司停运，钴运输受阻。刺激钴价上涨。8月随着在南非受阻的钴运输到港，钴价迅速回落。

第四阶段：9-12月钴价稳步上涨，涨幅33.44%，钴价上涨主要原因有：1、国内双控限电，冶炼行业成本增加，钴价小涨；2、双11期间手机销量大增，带涨钴价；3、国际钴价大涨，国内外钴价价差扩大，刺激国内钴企出口，带动国内钴价大涨；4、11月刚果金地方动乱，影响钴市供给；5、南非发现奥密克戎新毒株，疫情影响钴原料运输，刺激钴价上涨；6、新能源汽车补贴退坡在即，消费者提前消费刺激需求上涨。

供需平衡是决定钴价走势的根本原因。需求方面，钴最主要用途是手机和新能源汽车，他们决定钴市需求。新能源汽车作为新兴行业，受政策影响巨大。供给方面，我国钴90%以上依赖进口，其中主要进口国为刚果金。进口受海运影响巨大，非洲受疫情影响严重，影响运输。所以我把钴市的主要影响因素归纳为新能源汽车、手机、政策、疫情、进出口、运输六点。

政策

“十四五”规划把新能源汽车列为国家战略后，国家和地方继续陆续出台新能源汽车产业利好政策。国务院印发2021-2035年新能源汽车产业发展规划；商务部发文鼓励限购地区号牌指标向新能源汽车倾斜。各地分别推出相关支撑新能源汽车发展政策。政策出台带动企业投资热潮和新能源汽车消费，2021年汽车产业融资金额2771.5亿元，电池新能源产业链投资总额1.27万亿元。政策刺激新能源产业发展，钴市需求利好。

手机

从21年和20年手机产量对比图可以看出，21年手机产量增长明显，1-11月，手机产量累计14.55亿部，同比增长5.6%。国内出货量累计3.17亿部，同比增加12.8%。5G换机潮在21年终于来临，钴市需求利好。

新能源汽车

2020年，我国新能源汽车销量是130万辆；市场早期对2021年的预测是150万～180万辆。然而，2021年销量350.7万辆，同比增长1.6倍。新能源汽车销量超预期的增长，是21年钴价暴涨的重要支撑。

钴原料进口

从钴原料进口量对比图可以看出，截止21年11月，我国钴原料累计进口量8.18万金属吨，与20年同期进口量持平。月钴原料进口量与钴价走势基本成负相关。进口量同比上涨的月份，钴价基本下跌，相反则钴价上涨。

MB钴价

从MB钴价走势图可以看出，国际钴价走势与国内钴价走势基本正相关。而在9月至12月期间，国际钴价领涨国内钴价。国内外价差扩大，刺激钴出口，带动国内钴价上涨。

不可抗力

钴市的影响因素还有运输、疫情等不可抗力。南非在1月、7月、8月、11月等不同时间关闭了部分港口或陆路口岸，影响钴原料运输，钴市供给不足。海运运费激增，截止11月，全球长期海运合同平均价格同比上涨121%。，钴运输成本增加，钴价上涨动力加大。全球疫情蔓延，20年底至21年1月，非洲疫情蔓延；6月底德尔塔病毒蔓延南非；11月南非发现奥密克戎新毒株，影响钴市供给。7月，南非抗议活动引发骚乱，导致港口关闭，运输公司停运，2021年刚果金动乱不断，不可抗力影响钴矿供给及运输。

钴市后市行情，我主要从三个方面来预测，第一方面，三元电池与磷酸铁锂电池的竞争，锂电池原材料，新能源汽车三方面进行分析。

三元电池与磷酸铁锂电池的竞争

从动力电池月度数据图可以看出，磷酸铁锂电池产量自5月超过三元电池后，月产量一直领先三元电池产量，并有扩大领先之势。装机量7月磷酸铁锂超过三元电池，并一直保持领先。磷酸铁锂电池抢占三元电池市场份额，对钴市需求利空。后市三元电池仍能保持增长，但增速或放缓。

锂电池原材料

从生意社统计数据可以看出，21年锂电池原材料价格普涨，其中碳酸锂21年价格416.48%，氢氧化锂上涨316.67%，磷酸铁锂上涨183.78%、镍上涨20.47%、钴上涨80.59%。锂电池原材料价格暴涨，导致锂电池价格上涨，最终导致新能源汽车、手机价格上涨，影响消费者消费。磷酸铁锂价格暴涨使得三元电池替代成本增加，对钴市有一定利好。镍涨幅低于钴，低钴高镍是未来三元电池首选，对钴市利空。总体来说，后市应关注磷酸铁锂与镍等钴替代品的价格走势，替代品价格上涨对钴价上涨有一定支撑作用。

新能源汽车的隐忧

22年新能源汽车的销量仍会保持高速增长，但仍有两个隐忧：新能源汽车补贴退坡和新能源汽车召回。财政部、工信部等四部委发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确了2022年的补贴标准较2021年退坡30%（非公共领域），并宣告2022年12月31日之后补贴彻底退出。数据显示，截止到2021年6月底，我国累计召回新能源缺陷车辆128.38万辆，占当时新能源汽车保有量的22.13%。新能源汽车高召回率，高故障率影响消费者采购积极性，同时使得保险费用增加。多因素影响，对新能源汽车销售利空。

综上所述，生意社数据分析师白家新认为，在疫情常态化的2022年，钴市行情仍将保持高位，钴价或冲击55万元/吨的高位，但60万元大关难破。2022年钴市也存下跌风险，但18年的大跌行情难以复现。45万元/吨或是22年钴市的最低线。

相关的上市公司：华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、洛阳钼业(603993)。

　　(文章来源：生意社，作者：白家新)