一是阿根廷及巴西南部降雨偏少，南美大豆增产幅度可能不及预期，加上巴西大豆收获进度偏慢、上市压力后移，南美大豆CNF升贴水持续上涨，不断抬高我国大豆进口成本。

二是国内豆粕库存已连续4个月下降，叠加春节期间油厂停机减产，目前豆粕库存已不足去年同期的一半，豆粕供给明显趋紧。据监测，2-3月进口大豆到港减少，3月下旬部分油厂可能缺豆停机，届时豆粕供给可能进一步趋紧。

三是市场普遍看涨近月豆粕价格，基金在豆粕期市的净多单处于高位，据监测，2月7日，大商所豆粕2505合约前20席多头持仓64.1万手，其中乾坤期货为最大多单公司，净多单12.6万手。

　　(文章来源：生意社)