上一交易日,焦煤焦炭期货震荡整理。我们认为,宏观预期转强是导致市场反弹的核心诱因。近日召开的重磅经济会议对2025年的宏观政策有众多积极表述,市场预期后期增量政策还将持续发力,有利于促进经济持续复苏。从产业逻辑来看,焦煤焦炭现货市场维持供求过剩格局。
焦煤方面,主产地煤矿基本维持正常生产,供应端相对稳定,市场参与者多观望为主,下游钢焦企业对原料煤仍采取按需采购策略,煤矿出货不佳,线上竞拍流拍较多,市场整体偏弱运行。进口蒙煤方面,近期口岸通关增加,但下游采购积极性偏弱,监管区库存继续累积,贸易商心态偏弱,蒙煤价格继续小幅下调。
焦炭方面,供应端目前生产相对稳定,场内延续累库态势;需求水平维持在相对高位,全国铁水日产量在233万吨左右;整体看焦炭供需宽松,外加原料成本支撑偏弱,焦炭现货价格正处于下调周期。
从技术面来看,焦煤焦炭期货反弹空间或将受限。需要提醒的是,突发因素对煤焦价格可能有重要影响,建议投资者在参与煤焦期货时注意仓位管理。策略上,投资者可关注低位买入机会,反弹则及时止盈,注意仓位管理。
(文章来源:西南期货)